《半導體》旺宏Q2獲利飆新高、EPS 3.91元 下半年毛利率挑戰8成
2026/07/28 17:07
【時報記者葉時安台北報導】旺宏(2337)周二召開線上法說會，由總經理盧志遠主講。旺宏
今年第二季雙率雙位數雙升，單季獲利77.36億元，季增335%、年增706%，基本每股盈餘3.9
1元，單季改寫歷史新高紀錄；旺宏上半年基本每股盈餘4.82元。旺宏預計再編列158億元資
本支出預算，擴充先進產能，評估將在明年投入。展望後續，旺宏下半年定價報價可望持續
支撐營運高漲，若產能持續擴充，毛利率8成水準將指日可待。
旺宏周二公布第二季財報，旺宏115年第二季營業收入淨額191.25億元，季增83%、年增18
1%；營業毛利123.20億元，季增188%、年增1058%，營業毛利率64.4%，季增23.6個百分點、
年增48.8個百分點；營業淨利89.68億元，季增364%、年增931%，營業淨利率46.9%，季增28
.4個百分點、年增62.8個百分點；本期淨利77.36億元，季增335%、年增706%；單季基本每股
盈餘3.91元，受惠量價齊揚、存貨去化迴轉等因素，單季改寫歷史新高紀錄。
旺宏今年上半年營業收入淨額295.93億元，年增129%；營業毛利165.91億元，年增671%，
營業毛利率56.1%，年增39.5個百分點；營業淨利109.00億元，年增604%，營業淨利率36.8%
，年增53.5個百分點；本期淨利95.15億元，年增543%，基本每股盈餘4.82元。
旺宏資本支出計畫，今年下半年投資擴大，固定資產預估增加，下半年機台陸續進來，產
能擴充因應明年市況，今年資本支出評估突破百億元，旺宏周二再宣布，預計再編列158億元
資本支出預算，擴充先進產能，評估將在明年投入。新廠方面，旺宏提到，新廠目前還沒有
計畫，後續有需要將找新場地，但現階段科學園區一地難求。
旺宏第二季銷售額產品別分析，NOR占48%，其營收季增48%、年增101%；NAND占43%，營收
季增163%、年增798%；ROM占6%，營收季增40%、年增37%；FBG(Foundry Business Group)占
3%，營收季增20%、年減1%。
旺宏NOR Business第二季營收，占比48%的電腦相關營收季增63%、年增177%，占比21%的通
訊相關營收季增56%、年增121%，占比13%工規/醫療/航太的營收季增29%、年增42%，占比11
%車用電子營收季增15%、年增11%，占比7%的消費性電子營收季增46%、年增77%。旺宏NOR方
面，公司表示，各個領域的強勁需求下，價格也反映市場趨勢，其中高容量NOR持續供不應求
，且需求持續增加。
旺宏Auto business，車用領域持續保持穩定的需求，車用高容量NOR需求逐步轉至SLC NA
ND。
旺宏NAND business(包含eMMC)應用別分析，占比55%的通訊相關營收季增235%、年增982%
，占比23%消費性電子營收季增274%、年增1951%，占比14%的工規/醫療/航太整體營收季增3
28%、年增1093%，占比7%的電腦相關季增101%、年增759%，占比2%的車用電子營收季增13%、
年增49%。旺宏提到，SLC及eMMC嚴重供不應求，將擴增產能以滿足需求，eMMC第四季漲價動
能仍存，至於車規eMMC預計於2027年開始出貨。
展望第三季，旺宏認為，市場傳出記憶體太貴而拖累消費性電子產品需求，可能市況受到
影響，但目前需求龐大，目前並未顯著看到因記憶體而受到的影響，下半年定價報價可望持
續支撐營運高漲，後續產能大部分將給予NAND、eMMC，產能持續擴充，毛利率8成水準將指日
可待，然市場傳出明年下半年NAND短缺將緩解，旺宏也直言並沒有這樣感受。NOR方面，受到
AI伺服器需求強勁，旺宏比重將大幅成長。至於公司整體長期供貨協議，旺宏認為會是兩面
刃，將會與部份客戶商談，目前占比幾乎很少。
記憶體市況中長期上，日韓中廠商紛紛大幅度擴產，旺宏認為，產品、區域評估不影響，
目前沒有看到嚴重影響，且擴產需要兩至三年才會看到顯著影響，但互相拖累議價需要留意
，旺宏也將利用這段時間持續調整體質。至於兩三年後，記憶體超級周期是否反轉？旺宏認
為，觀察AI產能狀況，若需求呈比例成長，反轉可望不存在。
