商品介紹
認識債券附條件交易
何謂債券附條件交易
  • 債券附條件交易,債券持有者暫時出售債券給資金提供者,雙方約定承作金額、天期與利率,到期時由原債券持有者依約定之到期金額買回債券。
  • 其約定的承作期間最短為一天,最長不超過一年。
  • 債券附條件交易又分為附買回交易(RP)及附賣回交易(RS)。

    註:摘自「債券市場新論觀念架構與實務導向」 / 吳麗敏 , 曾鴻展 , 麥煦書 合書

附條件交易承受的風險
  • 附條件交易在債券進行買賣時,賣方已事先約定價格再行買回債券,因此買方在進行附買回交易時,並不承擔本身價格波動的風險,僅是賺取固定的利息收入。
  • 當附條件交易中交易標的債券發生違約時,附條件交易的賣方應承擔該違約損失風險,而附條件交易的買方則不需承擔。但當附條件交易中的賣方發生違約時,附條件交易的買方則需承擔賣方違約的損失。 因此,附條件交易的買方,因慎選交易對手,避免違約發生。
一般投資人多利用附條件交易的時機
  • 一般投資人多以承作附買回交易為多,因為收益較高,且買賣方便,資金運用靈活,屬於風險較低的投資工具。
  • 近年來成為保守型投資人的資金停泊處也是積極型投資人的短期資金避風港。
債券附買回交易優點
利率優惠
  • 附買回利率比照貨幣市場行情,比銀行活存或活儲利率高,有時甚至比一個月定存利率還高。
交易期間彈性大
  • 可依投資人的資金配置狀況,選擇合適的天期承作。若臨時需要資金週轉,可辦理解約,最快當日即可取得所需款項。
免手續費
  • 債券附條件交易係透過自營商買賣,手續費全免。
操作靈活
  • 投資人可靈活運用資金投資股票、債券及其他衍生性商品。
解款匯回速度快
  • 當日早上解款,當日可收到解約款項。