《基金》境內外黃金ETF淘金 專家授訣
2025/10/27 08:31
【時報-台北電】金價高漲帶動全球掀起「黃金投資熱」，投資人若想用ETF參與行情，晨星
點名就境外黃金ETF而言，以SPDR Gold MiniShares（GLDM）費用率最低、最適合長期持有；
而SPDR Gold Shares（GLD）流動性最高，最利短線交易。法人表示，若基於稅負及方便性考
量，國內黃金ETF則勝出，是台灣投資人長期布局首選。
晨星分析師Bryan Armour表示，雖然黃金ETF皆以實體黃金為標的，但在費用率與交易成本
上存在顯著差異，「黃金就是黃金，差別在於你花多少代價持有它。」他指出，投資人挑選
黃金ETF時應聚焦兩大面向──管理費用（Fees）與交易成本（Trading Costs）。由於這些
基金持有相同資產，費用與流動性差異最終決定報酬高低。
截至2025年9月底，GLDM費用率僅0.10％，為主要黃金ETF中最低；IAU為0.25％；而市場龍
頭GLD的費用率高達0.40％。由於三檔黃金ETF皆持有實體黃金，費用率高低直接影響長期報
酬。對長期持有者而言，低費用率代表更高的淨報酬。在交易成本方面，GLD則以極低價差勝
出。截至2025年9月底，GLD平均買賣價差僅0.006％，IAU與GLDM約為其兩倍。
Bryan Armour建議，GLDM兼具低費用與合理流動性，是多數投資人的理想選擇；而GLD則適
合進行大額或高頻交易者。IAU介於兩者之間，屬穩健且規模龐大的中間選擇。
晨星提醒，美國國稅局（IRS）將實體黃金歸類為「收藏品（Collectibles）」，長期資本
利得稅率最高可達28％，高於股票與債券的20％。投資人應留意持有黃金ETF的稅負差異，並
妥善規劃持有期間與資產配置。
因此，若就稅的考量，境內ETF如元大S&P黃金ETF（00635U）與期元大S&P黃金正2（00708
L），是以新台幣投資，對台灣投資人而言，境內黃金ETF不但具稅務優勢且交易便利。法人
建議，一般投資人可採「定期定額＋逢低加碼」策略，分批布局黃金ETF，既能分散風險，也
能長期受惠於金價上行趨勢。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)
