《半導體》AI營運踩風火輪 京元電再攻天際
2025/10/21 10:34
【時報記者葉時安台北報導】京元電子(2449)今年第三季營運可望優於預期，第四季AI維持
強勁成長，預期客戶下世代GPU平台預燒爐仍維持獨供，明年AI營收貢獻可望達40%以上，為
台灣供應鏈當中最高的封測廠，京元電近年也積極配合客戶尋求產能、廠房擴充，帶動營收
及獲利快速成長。本土法人將京元電目標價調升至217元，且外資操作相對偏多，京元電周二
股價強漲至187.5元，再度寫下歷史新高紀錄，盤中上漲9.5元或5.33%。
京元電今年第三季營收92.9億元，季增11.1、年增31.9%，略優於先前預期的90.3億元，主
因AI客戶、手機客戶動能略優於預期，狀況可望延續至今年第四季，主要客戶新平台推出而
帶動產能利用率提升，且未因基期墊高而成長放緩，但除了AI需求外，在消費性、通訊、汽
車、工業等客戶需求並未回升，而記憶體控制晶片客戶封測需求在今年第四季也開始轉弱，
市場評估隱含惜售態勢已然發生。獲利表現上，法人預估，第四季脫離夏季電費期間，疊加
經濟部已公告此次不調漲產業用電，以及立織/頭份一廠為客戶開出的新產能將有助於營收及
獲利提升。京元電今年度有處分蘇州廠房利益因素，且AI動能持續，今年EPS可望再度挑戰新
高水準。
京元電預燒爐包含可因應的功耗、每批次的顆數等都需配合客戶做客製化調整，並發包給
代工廠生產，且市場認為比起打造第二供應鏈，讓產品準時推出市場將為客戶首要考量。為
因應AI需求，京元電已積極尋求廠房租賃來服務客戶，且後續仍有進一步規畫，也積極配合
客戶採取Taiwan +1的政策等。市場認為京元電與AI主要客戶在Final test/Burn in test/S
LT等合作仍逐漸加深。此外，也預期京元電既有ASIC design客戶將擴大與公司在CP端合作，
主要晶圓製造廠也將朝封測端託管設備，成為2026年強勁動能之一。後續亦可留意ASIC對Bu
rn in測試需求是否有提升，但此一趨勢要到2027年推出的產品較有機會。
