《半導體》DDR4利多→轉盈延後 DRAM雙雄10天跌1成
2025/07/16 12:08
【時報記者葉時安台北報導】DRAM雙雄股價止不住，外資、投信周二雙雙再度賣超，南亞科
更位居投信賣超之首，周三南亞科、華邦電股價試圖振作，但仍未跟上台股大漲氣氛，盤中
平盤震盪。從DDR4量價齊揚題材，到第三季轉盈仍具挑戰，DRAM雙雄股價一路溜滑梯，近10
天累積跌幅，南亞科15.97%、華邦電9.97%。
南亞科上周法說後，市場亦關注旺宏(2337)、華邦電(2344)接棒舉行，法人評估，華邦電
第三季轉虧為盈同樣存有挑戰，下半年將擴大DDR4出貨量，應有機會在今年第四季轉虧為盈
，而明年利基型DRAM產業轉佳、CUBE業務步入量產，記憶體業務有望轉盈。
華邦電將公布第二季財報，華邦電今年第二季營收210.18億元，季增5.1%、年減2.2%，符
合市場預期，但受到第二季新台幣升值帶來匯兌損失，以及台幣升值預料將使部分存貨價值
認列損失，拖累毛利率走疲，業外認列匯兌損失將抵消股利收入，預估華邦電單季整體虧損
可能擴大。
展望下半年，市場擔憂仍存在匯損挑戰，但華邦電下半年擴大DDR4產出後，預估可佔DRAM
產出接近30%；記憶體售價方面，DRAM預估可達上漲8-12%、Flash在SLC NAND漲價帶動下預料
可有0-3%的漲幅。故台幣偏向升值的預估走勢，預估仍將抵消毛利率升幅及提列匯兌損失，
但狀況逐步改善。
全球前三大DRAM原廠陸續宣布將停產DDR4規格產品，並將空間轉向生產更先進製程產品，
中國DRAM龍頭長鑫存儲也初步計畫在今年第四季最後出貨DDR4，未來策略轉向生產DDR5與HB
M以供應國產AI解決方案所需。因此前四大廠2026上半年將停產應用消費性、手機、PC及伺服
器使用的DDR4產品，市場空缺將由南亞科、華邦電遞補。
華邦電上半年已完成利基型8Gb DDR4顆粒開發，下半年將正式投片生產，可望擴大在DDR4
的產品組合。
