《金融》台股上週外資淨流入居冠 美越關稅協議 法人這樣解讀
2025/07/07 14:39
【時報記者張佳琪台北報導】美國與越南達成貿易協議、美國參眾兩院力拚通過「大而美法
案」，市場信心面提升。最新統計，上週新興亞洲整體呈現淨流入，台股成為外資買超最多
的市場，買超為27.6億美元，是連續第二周買超。菲律賓、越南則是小幅買超，分別為0.5億
美元、0.2億美元。南韓上週遭外資賣超3.4億美元最多，印尼、印度、泰國也呈現小幅淨流
出。
進一步觀察新興亞洲市場指數表現，統計上週亞股呈現漲跌互見，泰國收漲3.5%排名第一
，越南漲幅1.1%居次；台股則是資金流向與漲跌方向未同步，小跌0.1%。印度、印尼、菲律
賓、南韓股市上週分別小跌0.7%至0.1%不等。由股市變化來看，上週新興亞股漲跌波動略小
。
中信投信表示，洞察整體資金流向情況，亞股市場趨於平穩，上周美國公布6月非農就業報
告，市場反應熱烈，數據優於預期，顯示勞動市場仍具韌性，進一步激勵美股持續創高。唯
短線上須留意美國可能於8月1日祭出新關稅措施所產生的效應。
針對美、越達成貿易協議，中信投信越南機會基金經理人張晨瑋表示，越南輸美商品適用
20%關稅，轉運貨物則課以40%關稅，此前研究機構預估普遍預估關稅落在20%至25%區間，最
終稅率也落在區間低緣。另外，20%的稅率略低於當前中國商品輸美關稅的30%，顯示越南保
全了一定程度的相對關稅優勢，對於外資進駐投資仍具競爭力，越南的供應鏈轉移題材有望
持續。
轉運商品適用40%關稅，代表美方對於越南洗產品即協助中國商品轉運，仍有不小的疑慮。
張晨瑋表示，根據機構調查，越南對美國出口中，屬於「貿易轉向」比例最多落在16%，預料
僅有少部分商品適用40%關稅。
張晨瑋指出，券商預估，在20%對等關稅情境下，越股企業今年獲利成長仍有望維持雙位數
，特定權值板塊如金融、地產相對更具優勢。此外，隨著關稅方案確定，越南政府有機會針
對特定產業提供支援，例如稅務減免、租金補貼等。
至於美股，中信投信美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭表示，「大而美法案」已通過，欲提
高在美建置產能的半導體業者稅收抵免比重至35%，對資訊科技、半導體產業有一定激勵。不
過，短線上市場開始聚焦關稅政策的變化，預料股市會維持高檔震盪。
