《油電股》台塑化：短線油價65~70美元波動 但1原因恐走弱
2025/07/07 13:49
【時報-台北電】美關稅協商結果公布倒數、紅海商船又傳遭胡塞組織攻擊，引發市場擔憂景
氣、油價波動疑慮。台塑四寶認為，第三季邁入需求升溫時點，成品油煉油價差持穩，石化
產品也因原油趨勢走跌，成本壓力改善、利差提振，加上台幣兌美元波動應不會如第二季從
33元急升至29元激烈，營運可望擺脫第二季谷底，下半年營運蓄勢推進。
台塑化指出，目前成品油煉油價差仍屬穩健，汽油每桶約8.64美元、柴油約18.3美元、航
空燃油約15.7美元。在關稅、地緣政治因素趨緩，預估短線原油價格約在每桶65~70美元波動
，惟8、9月產油國增產因素發酵，原油價格恐趨緩走弱，跌破65美元。伴隨下半年油價、台
幣波動趨緩，油品需求增溫、夏季用電發酵下，全年營運可望擺脫虧損，力保盈餘。
台塑化第二季成品油平均煉油價差約11美元，收益動能穩推進，惟布蘭特原油從3月每桶7
1.47美元反轉下滑，4月均價滑落至66.46美元、5月均價續跌至64美元，6月均價約68、69美
元；加上台幣急升，成為營運虧損壓力大舉攀升關鍵。
南亞第三季邁入電子業傳統旺季，除銅箔基板、銅箔等材料因車載與伺服器需求穩定成長
，AI 相關領域之高階材料拓展，成效逐漸顯現；環氧樹脂產品之固態樹脂、酚醛樹脂等差異
化銷售佔比提高複材市場穩定成長；電路板也隨遊戲機及繪圖晶片，客戶提前建置庫存，加
上應用資料中心之高速交換器穩定接單，固態硬碟（SSD）訂單提升，營收蓄勢推升。
此外，南亞瓶用粒進入旺季，需求增加，且聚酯產品轉型至環保回收及機能性等差異化產
品，搭配電子業旺季，聚酯膜銷售量提高， 營運溫和成長。（新聞來源：工商即時 彭暄貽
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