《電週邊》本土法人看多雙A營運 匯損衝擊可控
2025/07/03 10:45
【時報記者張佳琪台北報導】台股今日（3日）大漲，雙A卻是股價憔悴，聯袂拉回修正，又
以華碩(2357)跌幅逾3%最大，宏碁(2353)平盤附近震盪。不過，最近發布的台系法人報告則
指出雙A在匯損方面受衝擊不大，第二季成長力道仍強，第三季獲利也可期。
台系法人報告上修華碩第二季品牌營收10%，可達1774億元，季增31%，年增30%，主要是因
為板卡、電競筆電出貨旺，且GB200也有所貢獻，使得營收達成率超前。雖然第二季台幣兌美
元升值力道強勁，報告指出，華碩毛利率應只會季減約1.7個百分點，且外匯避險得宜，整體
受匯率波動影響並不大。
台系法人報告對華碩第三季的返校旺季表現也給予正向，雖然拉貨潮效應已在第二季顯現
，第三季品牌營收仍可季增，惟季增率約僅5%，年增率則可達19%，可望維持成長。也因此，
將華碩目標價調升至805元。
另外，針對宏碁，甫發布的台系法人報告看多。報告分析宏碁5月營收，認為新台幣匯率升
值近10%之下，下修宏碁第二季合併營收6%，至656億元，不過，仍較第一季成長7%；年增率
可能會比去年同期下滑約2%。同時，認為宏碁動態避險策略將會疏解匯損壓力，在匯損不大
且可控之下，第二季EPS估0.41元。
報告並認為返校旺校對宏碁第三季帶來挹注，展望第三季，宏碁合併營收預估為756億元，
季增15%，年增率4%。
雙A股價3日不給力，不過，華碩已獲外資連5買，加碼力道穩定持續，且投信與自營商6月
以來更是買多賣少。外資也由6月19日起大幅加碼宏碁，近5日累計買超張數已逾3萬張。雙A
目前股價技術面稍嫌弱勢，土洋法人買盤力道是否延續是觀察指標。
