《半導體》看好2026年AI動能！外資力挺創意、上看1325元
2025/06/25 12:46
【時報記者王逸芯台北報導】亞系外資針對創意（3443）出具最新研究報告，認為創意隨著
短期內加密貨幣市場的強勁動能及2026年AI驅動增長的預期，股價目前已經被低估，因此維
持目標價1,325元，評等優於大盤。
亞系外資指出，創意的股價自2024年末達到高峰以來，已經下跌42%，而台灣加權指數（T
AIEX）則僅下跌5%。此次股價回調主要是由於2024年下半年業績遠低於預期，特別是一個關
鍵項目未能達到原定目標。然而，儘管如此，隨著加密貨幣市場的強勁回升，以及預期中的
AI驅動增長，預估創意的股價仍具上升潛力。
亞系外資進一步表示，創意的競爭優勢主要體現在三個方面：首先，約35%的股份由台積電
持有，這為公司提供了穩定的技術支持和市場地位；其次，創意擁有自有的知識產權（IP）
，這使其在技術創新和產品差異化方面具備優勢；最後，創意在工程資源上的投入，使其能
夠提供更多前端設計服務，增強市場競爭力。
儘管因為外匯波動的負面影響，亞系外資將創意2025年的每股盈餘（EPS）預測下調了5%，
但仍維持目標價1,325元不變，評等維持優於大盤，這一目標價基於2026年的預期市盈率（P
/E）為30倍，符合歷史平均水平。
展望未來，亞系外資認為創意將迎來多項增長催化劑，尤其是新一批CSP訂單的量產，預計
將於2025年底至2026年初開始，這將推動2026年銷售加速增長。此外，如果公司能夠獲得更
多的代工配額，第二季度的加密貨幣訂單也將進一步增長。總體而言，亞系外資對創意長期
增長前景保持信心，並預期在2026年會因新項目量產而實現顯著的銷售加速。
