《台北股市》朱晏民：台股H2低點在20K 高點在23-24K
2025/06/17 16:57
【時報-台北電】凱基投顧董事長朱晏民今（17）日指出，受到川普關稅戰的衝擊，凱基投顧
將台股上市櫃公司獲利年成長幅度由19％降到17％，明年預估仍有10％的成長；惟下半年台
股獲利一定會受到關稅戰衝擊，台股本益比（PE） 一定會下修，若以16倍PE來算，預估下半
年指數區間低點在19000 ～20265點，高點在23261 ～24318點。
朱晏民表示，帶動這波台股強彈主要是受惠於AI族群營收獲利表現以驚人的速度成長；然
而隨著7月9日90天關稅暫緩到期，接下來還有7月中旬美台財報季相繼登場，市場就會給關稅
的財報展望，到了8月11日 為美中談判， 8月下旬到9月美國財政紀律與債務問題將再浮上檯
面，因此，「無腦的可以知道下半年就是要修正下來」。
朱晏民指出， 凱基投顧今年初估計今年台股企業獲利成長19％，如今已往下修到17％，全
年來看修正幅度不大，但上半年獲利上修，下半年下修，下半年將呈現低度成長，從獲利動
能來看下半年旺季不旺。
再從本益比來看標普500企業本益比已回升至21～22倍，科技七雄也是從45倍打下來又回到
36倍，然而關稅確實是對獲利造成影，股市已沒有很大上調空間；台股指數從3月到頂就下修
，目前台股彈回來本益比在16倍，預估今年高點18倍、低點為15倍。
朱晏民並強調，明年上市櫃公司獲利仍會成長，目前估獲利年成長18％，台股不會走很大
空頭，但下半年修正是難免的。（新聞來源：工商即時 呂淑美）
