《基金》美元、美債齊震盪 法人：H2攻守並進
2025/06/03 08:26
【時報-台北電】面對美元走勢波動與美債標售壓力交織的6月行情，市場進入震盪整理期。
法人強調，在高波動與政策不確定性升溫環境下，投資應回歸企業基本面與長期成長主題，
並採取「核心穩健、衛星靈活」的資產配置策略，為下半年鋪設攻守並進的投資布局。
富達國際指出，當前市場正處於「高波動、低確定性」的循環週期。隨著美國財政擴張與
聯準會潛在政策轉向，美元與債市利率同步走強的機率升高。若美債殖利率續升，將壓抑成
長股評價，同時推升企業融資成本與再融資壓力。在此背景下，富達建議聚焦於具備股息穩
健成長潛力的標的以及能夠透過主動管理分散風險的多元資產組合，如「股債並重」或「平
衡型」策略基金，以提升投資組合的抗震韌性。
中租投顧總經理蘇皓毅表示，貿易戰風險仍未解除，以川普總統「生意人」性格推斷，未
來關稅議題仍可能反覆出現，在與其他大國（如日本、歐洲）洽談新協議時也難再強硬。即
使貿易摩擦再起，股市震盪幅度已不若4月時劇烈。
根據1950年以來統計，5至10月為美股平均報酬表現最弱的六個月，正報酬機率僅約65.3％
。但今年股市已於3、4月提前修正，未必將重演傳統「夏季淡季」模式。標普500本益比也較
年初明顯回落，投資人心態可更積極正向。市場再次出現回檔，可考慮啟動定期定額加碼機
制，逢低布局具長期價值的標的。
亨達投顧金融科技部總經理鄭琮寰提醒，6月仍有諸多不確定因子，美國公債市場將迎來大
量到期債務與新債標售考驗，若認購結果不佳，恐推升殖利率，加重企業融資壓力，進一步
影響市場風險偏好。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)
