《生醫股》美系外資首評喊加碼 保瑞逆勢high
2025/06/02 10:22
【時報記者郭鴻慧台北報導】美系外資在最新出爐的報告中，首次給予保瑞(6472)評等加碼
，1年目標價為1,060元，並預估2025-2027年每股盈餘(EPS)年複合成長率(CAGR)將達30%，今
日股價開高後，一度站上800元，漲幅在2.5%左右。
美系外資指出，保瑞併購腳步不停，成為目前目前台灣最大的藥品開發與製造服務(CDMO)
公司，在一系列併購與產品組合優化後，2021~2024年間，稅後淨利成長超過4倍。保瑞在新
客戶導入、產能擴增，及藥品銷售事業組合持續優化下，美系外資預期，2025~2027年每股盈
餘(EPS)年複合成長率(CAGR)達30%。
美系外資指出，相較大型競爭對手如三星生物(Samsung Biologics)與藥明生物(Wuxi Bio
logics)，保瑞具有美國CDMO擴產將受惠於地緣政治推動的回流需求、聚焦小分子藥物與中小
型客戶的靈活產能與服務、擁有高度分散的全球生產基地，可滿足客戶對美國在地製造的長
期需求等優勢，CDMO將有30%的年複合成長率成長。
美系外資指出，保瑞此波回檔主要來自於2024年第4季至2025年第1季毛利表現疲弱，但已
反映在股價中。預期在2025年下半年產能利用率提升與產品組合改善後，毛利將加速回升。
首次評等保瑞為「加碼」，一年目標價為1,060元。
