《金融》川普增關稅威脅 加重美元賣壓
2025/05/26 08:58
【時報-台北電】外匯評論：
1.USD/JPY
穆迪下調美國債信評等後，市場聚集美國36兆美元債務規模和總統川普政府可能再增加負
債的減稅法案，但美國財政狀況惡化的擔憂，令美元承壓；此外，日本央行(BOJ)總裁植田和
男出席七國集團(G7)財金領導人會議後的新聞發布會上拒絕評論短期利率走勢，但表示日本
超長期政府公債收益率飆升至紀錄新高，BOJ將密切關注債券市場，令人關注其下個月審查3
月到期的現行縮減購買公債計畫。
並據上週五日本政府公布4月全國核心消費者物價指數(CPI)較上年同期增長3.5%高於預期
及不含新鮮食品和燃料的核心-核心CPI較上年同期加快成長3%，通貨膨脹年率升至兩年多最
高，提高BOJ年底前再加息的機率，而且兩位熟悉內情的消息人士透露，日本關稅談判代表、
經濟再生大臣赤澤亮正擬於5月30日左右出訪美國進行第四輪談判，提供日圓支撐，美元兌日
圓自144.09高點下錯挫。
隨著美國4月新屋銷售較前月急升10.9%至經季節調整年率創2022年2月以來最多達74.3萬戶
，但美國總統川普建議6月1日起對歐盟商品徵收50%關稅，加深全球經濟憂慮，而且堪薩斯城
聯邦儲備銀行總裁施密德稱，關稅爭論繼續給企業帶來不確定性，重創美元兌日圓至142.41
低點。預估今日美元兌日圓阻力於142.70-90，支撐於141.00-20。
2.EUR/US
企業擔憂美國鉅額關稅重燃通貨膨脹，轉向購買中國廉價商品料在澳洲帶給消費者和擔心
成本壓力的政策制定者寬慰，支持澳洲央行(RBA)上週降息，並據上週五路透調查經濟學家注
意紐西蘭央行(RBNZ)4月釋出降低借貸成本意願增強信號，料5月28日降息25個基點及今年至
少降息50個基點，但美國財政惡化的擔憂引發美元賣壓，而且中國信貸達四年高位及財政狀
況提升，支撐澳幣和紐元，帶動歐元兌美元自1.1277低點上漲。
據英國金融時報報導，美國貿易談判代表施壓要求歐盟降低美國商品關稅，否則面臨更多
關稅，但德國聯邦統計局第二次估值顯示，德國出口及生產在美國實施關稅戰前提前反應，
促使第一季(Q1)國內生產總值(GDP)較前季加速升0.4%，並據歐洲央行(ECB)公布歐元區Q1協
議工資漲幅放緩至2.4%，但ECB首席經濟學家連恩對服務業通貨膨脹緩和充滿信心，而ECB管
理委員會委員史托納拉斯認為ECB在6月再降息後將暫停，推升歐元兌美元自1.1374高點。預
估今日歐元兌美元支撐於1.1350-70，阻力於1.1450-70。
3.GBP/US
上週五市場研究公司GfK調查顯示英國5月消費者信心升至負20，突顯家庭對財務狀況與整
體經濟前景更加樂觀，支撐英鎊兌美元穩守1.3409低點。隨著英國國家統計局公布4月零售銷
售較前月增長1.2%超過預期，表明家庭信心增強，消費者可能是經濟黯淡前景中的一個亮點
，增強人們對英國央行(BOE)將緩步降低借貸成本的預期，激勵英鎊兌美元漲至1.3539高點。
預估今日英鎊兌美元支撐於1.3510-30，阻力於1.3620-40。
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