《基金》中美達成協議＋陸刺激政策 大中華基金 現反彈行情
2025/05/21 08:26
【時報-台北電】美國對等關稅協商持續進展中，在市場尤為關注的中美談判方面，雙方已達
成共識並取得實質進展，美國暫緩對大陸部分商品的高額關稅，進一步緩和貿易衝突，近期
大陸推出多項刺激政策，包括降準又降息、以舊換新、多地發放消費券等等，有望進一步帶
動大陸經濟表現，投資人亦不妨透過大中華基金來分批參與。
隨著市場氣氛好轉與政策力道加持，觀察近期投信發行之大中華基金表現，也展現反彈態
勢，近一月來看，該類型基金表現漲多跌少，前五強基金績效更都超過一成，上榜的產品包
括元大大中華TMT基金、宏利精選中華基金、群益大中華雙力優勢基金、統一大中華中小基金
與統一強漢基金。
群益大中華雙力優勢基金經理人李忠翰表示，隨著中美釋出善意，貿易對峙情況出現轉圜
，再者，大陸因過往已有貿易衝突的經驗，也深知中美兩國的競爭關係，而隨著中期選舉臨
近，美國政府極需展示貿易談判成果以鞏固政治支持，這次談判在短期取得中美經貿關係的
穩定，但長期協議的達成仍需雙方在動態博弈中尋求平衡。
大陸官方政策方面，內需政策在近期展現出積極性，特別是在以舊換新的推動下，大宗消
費市場活力得到有效提振，貨幣政策也同步搭配，採持續寬鬆且由人行主導加槓桿，為資本
市場提供支持，政策基調上有助支持大陸景氣恢復，產業方面，可持續關注科技、消費或其
他政策受惠股之表現。
統一大中華中小基金經理人陳意婷指出，第二季經濟數據尚未惡化，企業獲利也尚未下修
，但下半年美國經濟衰退疑慮未減，使第二季全球股市將呈現區間震盪，且波動較大。面對
川普政策反覆，投資人需在波動中尋找確定性，各區域經濟前景受關稅影響的程度與節奏呈
現分化。
關稅戰最差情境即中美脫鉤，故中港布局聚焦新興消費、DeepSeek相關AI算力及應用、關
稅戰下的國產替代受惠股。台日韓股市最壞時間已過，但關稅談判反覆，使企業難以做中長
期規劃，下半年企業展望不確定性高，投資偏好財測下修風險較小的大型股。
台新MSCI中國ETF（00703）研究團隊認為，中美達成協議，但不確定性仍存，4月大陸中央
政治局會議延續積極定調，大陸刺激政策有望發力減緩出口邊際走弱影響，但政策力度的大
小取決於美國關稅，若對沖政策落地時效力度超預期將會催化陸股帶來上漲走勢。(新聞來源
: 工商時報一巫其倫／台北報導)
