《基金》非投等債具吸引力 進場時機到
2025/05/08 08:23
【時報-台北電】受到美國總統川普關稅政策帶來的不確定性，全球金融市場波動加大，4月
份以來利差上揚，非投資等級債券價格修正，也使得債券殖利率攀升逼近8％水準。投信法人
指出，今年在高波動環境下，高債息投資優於高股息，非投資等級債券投資吸引力、投資價
值走揚，關稅干擾放緩後，非投資級債券可望持續發揮進可攻、退可守特性，現階段提供中
長期投資者較佳進場切入點。
第一金優選非投債ETF經理人王心妤提醒，近期金融市場波動大，信用資產投資也要留意信
用違約風險，第一金優選非投債ETF追蹤彭博優選美元非投資等級1-5年BB至B債券指數，該指
數編製原則：排除最低評級CCC以下債券，只選優先債，且以美國等成熟國家企業發債為主要
成份債券。
Factset統計，標普500企業第1季獲利年增率可達10.1％，第2季獲利成長率預估可達6.4％
，下半年也可望呈現雙位數成長，企業營運穩健，違約風險可望維持低檔，非投資等級債券
ETF藉由投資一籃子債券，相對單一債券信用風險可控性高。
新光BBB投等債20+ETF（00970B）經理人劉恆誌建議，新台幣強力升值，雖對美元資產造成
衝擊，投資人宜回歸到債券ETF長線投資的本質，債市行情波動之際，可持續留意美國長天期
BBB級投等債布局機會，如果是定期定額存債族，更應把握股價下跌的難得低檔扣款時機，甚
至趁機加大扣款金額，透過每月固定領息後，再進場買進，可以化解這波新台幣升值利空危
機。
台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝認為，中美貿易衝突，且關稅恐使美國自
身經濟陷入衰退，進而使景氣循環相關的能源與原物料價格下跌，更進一步影響非投資債券
表現。
新興市場短天期非投資等級債具有高息收，存續期間短的特性，操作上考量市場波動恐使
利差持續擴大，建議增加流動性，待市場穩定後，透過分散標的，挑選體質佳、較不受關稅
影響的企業布局，以降低風險，專注於短天期、基本面佳、融資需求低、管制風險低的標的
。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)
