《基金》股市波動加劇 投等債耐震
2025/05/05 08:36
【時報-台北電】全球金融市場震盪加劇，貿易衝突升級金融戰、科技戰的不確定性。投信法
人建議，目前債券殖利率續居長期相對高點，整體收益率具吸引力，殖利率高達6％以上的高
品質投資級企業債，且具備低波動、耐震等特性，相當適合納入投資組合，強化整體資產控
制風險能力。
FT投資級債20+ ETF基金經理人洪慧珊分析，在川普與鮑爾對利率政策分歧之際，投資等級
債券展現進可攻、退可守特性，債券殖利率續創長期高點，適合納入投資組合強化防禦；信
用評級優異的企業債，可降低投資組合受非經濟因素的衝擊，目前美國投資級企業債殖利率
逾5％，高信用評級可降低投資組合受非經濟因素衝擊的波動度。
後續須密切關注三大風險指標，包含通膨數據對聯準會政策影響、企業應對關稅衝擊能力
，及信用利差變化。政策不確定性升高之際，投資等級債券6％以上的殖利率水準，不僅提供
穩定收益來源，更可作為資產配置中的核心防禦部位。
台新靈活入息債券基金經理人柯睿謙表示，就債券種類分析，投資等級債企業基本面穩固
，利差處於歷史區間下緣，由於市場情緒仍過度樂觀，短期需求仍強勁，支撐利差在窄幅區
間震盪，中期須留意利差走寬風險。
摩根資產管理環球市場策略師林雅慧指出，在固定收益部分，建議搭配政府公債與品質優
良的企業信用債，採相對中性的存續期間 參與相對穩定的現金流。
大華銀投信指數量化投資部主管郭修誠認為，當前政策不確定性高、經濟前景難判，使市
場投資氛圍趨向保守。但只要選對具備高度修復力的優質標的，將有機會在震盪過後有效率
的回彈，提升投資組合的防禦性。
信用評等在A級以上的債券，發行人財務體質較為穩健、債務償還順位較高、且可能具備償
債擔保品，因此投資人對純A級債券更具信心。與其他評等債券相比，市場恐慌時，A債的價
格跌幅較小，價格亦較快回到前高，能強化資產組合的抗震修復力。(新聞來源 : 工商時報
一孫彬訓／台北報導)
