《經濟》3月製造業轉衰 關稅及貿易戰恐壓抑復甦力道
2025/04/30 10:15
【時報-台北電】台經院公布，3月整體製造業景氣信號值由114年2月修正後之16.66分，減少
4.54分至114年3月之12.12分，燈號由代表景氣揚升的黃紅燈轉為代表景氣低迷的黃藍燈，為
114年以來第二個黃藍燈。
隨著美國關稅政策調整，已造成全球貿易風險升溫，雖然歐盟工業信心指數回升及中國PM
I指數較上月數值增加，然美國及日本製造業PMI指標皆較上月數值下滑，且處於緊縮區間，
顯示全球製造業前景仍呈分歧。
台經院指出，國內製造業受惠於AI、高效能運算等商機持續，資通及電子零組件等需求仍
旺，及客戶因美國關稅變數提前拉貨，進出口、製造業生產指數與外銷訂單年增率仍呈雙位
數成長，惟春節干擾因素退去，漲幅已較上月數值明顯縮小，影響需求及原物料投入等指標
表現。國內股市受美國關稅政策迭起，關稅壁壘風險升溫，台股出現賣壓下挫，加上台經院
廠商調查顯示，看壞未來半年景氣表現的業者比例較上月數值增加，拖累經營環境面指標。
展望未來，隨著貿易不確定性風險增加，恐衝擊企業投資信心與供應鏈布局，會制約國內
產業復甦力道，像美國擬加徵半導體關稅及限制高階晶片出口中國等，將對高度依賴AI應用
需求的台灣產業構成新的挑戰。
另一方面，儘管美國暫緩對等關稅90天並豁免部分電子產品關稅，統一改採徵收10%關稅稅
率，此讓美國整體關稅稅率超過1930年代水準。目前約70多國要與美國協商降低關稅，如何
在短期間內達成共識，已成為未來的重要考驗。
美中間關稅抗衡近乎形成兩國貿易禁運，加上對等關稅可能危及中國以東南亞作為轉口、
洗產地的中介，削弱中國對其出口，同時中國內部可能因貿易戰出現生產過剩，部分商品價
格走軟，加大通縮壓力，也促使中低階製造業外移，不利中國產業、經濟表現，進而影響我
國製造業對中國出口。因此，美中間關稅變數、美國擬加徵半導體關稅及美中兩國未來經濟
表現等皆攸關台灣製造業表現，須持續觀察其變化。（編輯：沈培華）
