債券的前手息
- A. 什麼是前手息？
指前次付息日到債券買賣交割日之間所產生的應計利息，此部分利息應由賣方(即前手)享有，投資人在債券買入交割時須一併支付這筆利息給前手，即債券投資人需支付之「前手息」。同理，投資人賣出債券時，也會收到前手息。
- B. 前手息如何計算？
前手息 = 債券面額 * 票面利率 * 賣方持有債券天數之比例
以買進A公司債券為例：
1. 於計算前手息時，需特別注意票面利率、付息日期及計息基準。計息基準：債券利息計算天數方式有數種，本案例30/360指一年以360天計，每個月皆以30天計。計息基準會影響賣方持有債券天數之比例計算方式。
- 2. 假設買方買入A公司債券面額10萬美元，交割日為2024/2/9(註)，該債券的付息日期為每年2/15與8/15。買方於交割日除需支付買入債券的本金，也需支付此債券於前一付息日（即2023/8/15）至交割日前一日（即2024/2/8）之間的利息給賣方，此利息即稱之為前手息。
- 註：交割日2024/2/9適逢台灣農曆春節，對應之買進扣款日等作業時間可能會做相應調整。
持有債券天數計算可參考下圖：
3. 前一付息日當月之天數計算，以每月天數(即30天)扣除該月1日至付息日前一日天數(即2023/8/1至2023/8/14計14日)，故為16天。
- 4. 雖然買方先行支付2023/8/15至2024/2/8的利息給賣方，但買方持有此債券至2024/2/15的付息日時，買方會收到完整的半年利息 (計息期間2023/8/15至2024/2/14)。