《半導體》Marvell揮軍AI管理晶片！外資續看好信驊BMC優勢
2026/10/08 09:37
【時報記者王逸芯台北報導】Marvell揮軍AI基礎設施管理晶片市場，是否會威脅信驊（527
4）BMC霸主地位，引發市場關注。不過，歐系外資最新報告認為，Marvell新產品鎖定AI機櫃
及叢集層級（rack／cluster-level）的管理工作，與信驊負責單一伺服器節點管理的BMC定
位不同，兩者更偏向互補而非取代，因此仍看好信驊長期競爭優勢，維持「買進」評等，目
標價22,000元。
Marvell日前於投資人日（Investor Day）公布全新的AI基礎設施管理晶片（AI infrastr
ucture management silicon），並將其定位為可搭配XPU使用的新市場機會。
Marvell指出，下一代AI基礎設施在管理工作所需的運算及I/O能力，將大幅高於傳統伺服
器架構。因應相關需求，公司已與多家大型雲端服務商（Hyperscaler）合作，利用旗下OCT
EON技術及5奈米IP，開發半客製化AI基礎設施管理解決方案。
依Marvell說法，這款產品為高效能多核心處理器，針對AI基礎設施管理工作負載，效能可
提升約1,000倍，主要用途包括監控大型AI叢集中的伺服器及交換器等設備。目前Marvell已
與多家Hyperscaler展開合作，並將此視為具有長期成長潛力的新市場。
不過，外資指出，Marvell跨足AI基礎設施管理晶片，並不等同直接進軍信驊長期占據優勢
的BMC市場。
從Marvell目前揭露的產品定位來看，新晶片主要負責大規模AI部署下的機櫃及叢集層級管
理，而非針對單一伺服器節點進行控制。加上產品採用Marvell OCTEON多核心基礎設施處理
器技術，也顯示其角色更接近高效能控制平面處理器（control-plane processor），主要負
責AI伺服器及交換器群組的遙測（telemetry）、監控及協調調度（orchestration）等功能
。
相較之下，BMC仍負責個別伺服器的監控、控制及管理，因此Marvell新晶片更可能與既有
BMC形成互補，而非直接取代。換言之，一顆基礎設施管理處理器可望管理多個AI機櫃或叢集
，但每台AI伺服器仍需要配置獨立BMC。
外資進一步指出，信驊長期位居BMC市場領導地位，不僅產品藍圖完整，也與主要Hypersc
aler及伺服器OEM客戶建立深厚合作關係，仍具明顯競爭優勢。尤其BMC屬於伺服器關鍵管理
晶片，一旦更換供應商，必須重新進行大量硬體、韌體及軟體驗證，平台認證程序複雜，因
此客戶轉換供應商的門檻相當高，實際移轉至其他供應商的情況也相對少見。
最後，外資維持信驊「買進」評等及22,000元目標價，目標價係以2027至2028年平均預估
本益比55倍計算，並預估公司長期獲利年複合成長率（CAGR）可達34%。
