《外資》外資看讚鴻海後市成長 目標價上看435元
2026/08/13 12:59
【時報記者林資傑台北報導】鴻海(2317)2026年第二季獲利表現優於預期，並維持第三季顯
著季增、全年強勁成長預期不變，外資會後出具最新報告，看好鴻海營運持續受惠AI伺服器
、網通需求持續強勁，均維持買進評等，日系外資將目標價自352元升至435元、美系外資則
自360元升至400元。
日系外資表示，鴻海2026年第二季毛利率及營益率顯著優於市場預期，主要受惠營運規模
擴大、產品組合改善及費用控制良好，帶動獲利優於市場預期5.5％。公司預期第三季AI機櫃
出貨量估季增高雙位數，並重申2026年AI機櫃出貨量將較去年翻倍成長。
日系外資認為，鴻海除持續受惠輝達（NVIDIA）平台需求，隨著新興雲端業者規模擴大，
亦有機會取得相關訂單。同時，鴻海已與Google合作Axion CPU托盤及AI機櫃，有利爭取張量
處理器（TPU）L6訂單，並將持續擔任AWS Graviton CPU伺服器主要供應商。
鑒於上半年費用控管優於預期，以及網通、CPU／一般伺服器與AI需求強勁，日系外資將鴻
海2026～2028年獲利預期分別調升12.8％、23.4％及24.9％，目標價由352元調升至435元，
維持「買進」評等。
美系外資亦認為，鴻海第二季營益率優於市場預期，且訂單能見度進一步提升，主要受惠
雲端服務供應商（CSP）持續增加資本支出、AI伺服器需求強勁支撐，看好AI機櫃、客製化晶
片（ASIC）及網通需求將帶動鴻海營運進入另一波加速期
美系外資指出，鴻海AI機櫃內部自製比重已逾50％，涵蓋液冷、電源管理、連接器、匯流
排及高速互連等，並持續擴大自製能力至光學模組、光電整合、纜線及網通零組件，加上關
鍵製程自動化程度接近100％，垂直整合效益將有助提升市占率、營運槓桿及獲利能力。
整體而言，鴻海正朝完整AI基礎建設布局，包括AI機櫃、網通、模組化數據中心、超級電
腦中心及主權AI基礎建設。考量後續營運具備多項催化因素，美系外資將鴻海2026～2028年
獲利預期分別調升8％、3％及8％，目標價由360元調升至400元，維持「買進」評等。
