《電週邊》看好AI前景 美系外資小升英業達目標價
2025/12/03 12:42
【時報記者張佳琪台北報導】美系重量級外資甫發布台灣ODM/品牌的3個月前瞻報告，檢視了
各大廠在AI伺服器與PC/智慧型手機的營收概況。針對英業達(2356)仍維持「中立」的投資評
等，不過，目標價由先前的48.6元上調為49元。英業達股價受鼓舞，盤中急拉站上45元大關
。
根據美系大行的營收評估，英業達10月營收較預期低8%，PC出貨量由9月的190萬台下降為
10月的160萬台，顯示顧客今年上半年放緩採購步伐。考量PC出貨量放緩以及該公司第四季L
10 的AI伺服器出貨量低於去年第四季，美系外資預估英業達11、12月營收年減的趨勢將會持
續。且2026年第一季1、2月營收也將下滑，主要受到春節假期淡季與工作日減少的影響。
美系報告指出，隨著淡季到來與機架級AI伺服器出貨量的逐步提升，英業達3月營收成長動
能將有所回升。考量ASIC帶來的貢獻度增加，以及AI伺服器向機架級AI伺服器擴張，美系外
資強調，仍看好英業達的長期成長前景。
雖然美系外資並未調整對英業達的投資評等，但將目標價由48.6元上調至49元，並將2026
年預期本益比由先前預估的16.8倍微幅上調至16.9倍。調整幅度儘管不大，已對英業達股價
帶來激勵，3日開低後迅速揚升且一路拉高攻抵45.1元，並維持高檔震盪。
