《金融股》台新新光金目標價出爐 法人：殖利率有5%
2025/09/01 11:29
【時報-台北電】台新新光金(2887)、兆豐金(2886)上周舉行法說會，台新新光金上半年稅後
純益102億元，EPS 0.71元，兆豐金上半年稅後純益181.9億元、EPS 1.23元。金控投顧今(9
/1)出具最新報告，指出合併新光金後的台新新光金獲利動能回升，維持「持有」評等，目標
價18元，估殖利率有4.9%；而兆豐金同樣維持「持有」評等，目標價42元，殖利率4%。
台新金和新光金在7月24日正式合併成為台新新光金控，總資產規模超過8兆元，躋身為台
灣第4大金控，市場關注合併後的綜效。台新新光金的股東人數，也從合併前的51萬一躍來到
78.8萬。
金控投顧指出，台新新光金第2季獲利54.9億元、年減1.3%，但季增16%，優於先前預期的
5%，其中銀行獲利年增17%，加上人壽獲利11.3億元，抵銷證券衰退76%及創投虧損5.3 億元
。前7月金控獲利轉為年增10%，包括認列7/24-7/31新光人壽、銀行各18及3億元。
報告指出，對台新新光金全年展望正向，公司高層樂觀看待台新銀淨利差年增 6-8基點至
1.3-1.32%，銀行財管手收維持雙位數成長。管理層預估，明年人壽合併後CSM為1,800億元，
ICS達150%，然而公司此次未公布合併商譽及收購價格分攤。由於新光人壽目前外匯價格準備
金回升至超過700億元，推估可因 應台幣升值至27.4元。
預估台新新光金全年EPS 1.18元、明年配息0.8元，現金殖利率4.8%。雖然合併後銀行存、
放款營運規模擴大，但綜效仍待時間驗證，加上下半年金融市場有可能波動，投資評等維持
「持有」，以股價淨值比1.1倍預估，目標價18元。
至於兆豐金上半年稅後純益衰退幅度減緩至11%，金控投顧看好下半年展望轉趨正向，關稅
不確定性減緩、供應鏈移轉效益帶動下半年美元放款動能回升，預計全年成長中個位數。
報告指出，由於兆豐銀完整海外布局有助供應鏈移轉帶動外幣放款提升，今、明2年淨利息
收入、手收成長抵銷美國降息造成FX swap收益下滑，加上資產品質穩定，預估全年EPS和去
年維持2.34元、現金股息至少仍有1.6元，現金殖利率4%，助股價下檔支撐，投資建議為持「
持有」，以今、明每股淨值1.55倍估算，目標價42元。(新聞來源：旺得富理財網 王郁惠)
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