《半導體》穎崴亮燈拚返填息路 H2展望審慎樂觀
2025/08/27 12:20
【時報記者林資傑台北報導】半導體測試介面廠穎崴(6515)7月初除息後走勢疲弱窘陷貼息，
一度回測千元關卡支撐，近日緩步震盪回升，今（27）日開高1.75％後在買盤敲進下放量攻
上漲停價1250元，表現強於大盤，鄰近午盤維持逾9％漲勢，力拚重返填息路。
穎崴2025年第二季營運因產品新舊交替轉淡，合併營收15.22億元、營業利益4.6億元，仍
雙創同期新高。惟新台幣強升造成的2.08億元鉅額匯損，拖累業外轉虧達1.95億元，使稅後
淨利降至2.04億元、為近5季低，每股盈餘5.76元。
不過，由於首季淡季逆強，合計穎崴上半年合併營收38.19億元、年增達64.02％，營業利
益11.87億元、年增達近1.45倍，雙創同期新高。雖然匯損拖累業外轉虧1.57億元落底，稅後
淨利8.17億元、仍年增達92.94％，每股盈餘22.97元，亦雙創同期新高。
穎崴7月自結合併營收6.26億元，月增達66.34％、年增5.42％，登近3月高、改寫同期新高
，累計前7月合併營收44.45億元、年增達52.11％，續創同期新高。展望後市，公司將持續關
注美國關稅政策及匯率變動等外部系統性風險，並嚴控管銷費用，以因應外部影響。
穎崴董事長王嘉煌先前表示，公司聚焦高階測試介面產品，儘管下半年市場變數仍多，但
目前AI應用需求仍暢旺，預期至年底相關貢獻有望突破5成。穎崴將致力降低受不可控因素影
響，對下半年營運維持審慎樂觀，全年目標維持雙位數成長動能。
投顧法人指出，穎崴為提升毛利率表現，對台系客戶採取選擇性接單策略，但仍有數個重
要專案，可抵銷營收規模縮小的部分負面影響，包括微機電（MEMS）專案有望擴大客戶群，
及美系客戶的新一代伺服器CPU貢獻，預估第三季營收將季增24％、年減2％。
投顧法人表示，上述美系客戶目前貢獻穎崴營收約25％，預期新一代伺服器CPU及AI加速器
將成為穎崴2026年高頻高速測試座（Coaxial Socket）的兩大成長動能。同時，穎崴在另一
美系客戶AI繪圖晶片（GPU）測試座的領導地位穩固，韓系廠商的潛在威脅低。
投顧法人認為，穎崴股價先前的拉回修正幅度，市場應已消化下半年至明年上半年獲利成
長趨緩的展望利空，下行風險縮小。鑒於兩大美系客戶訂單展望穩健正向，將穎崴評等調升
至「買進」、目標價自1300元調升至1350元。
