《金融股》富邦金H1金控獲利三冠王 亞系外資仍降目標價
2025/08/26 10:47
【時報記者張佳琪台北報導】富邦金（2881）法說會繳出亮麗成績單，上半年稅後淨利513.
8億元，EPS為3.49元，且富邦人壽上半年在海內外股票市場操作均繳出逾20%報酬率，優於業
界水準。不過，法說會後最新出爐的亞系外資報告下調目標價，富邦金股價26日則下跌逾1%
。
亞系外資報告指出，上半年富邦金淨利約514億元，雖年減37%，在前所未有的外匯波動中
，淨利仍位居金控之首；富邦人壽的利潤年減52%，則抵銷了台北富邦銀行20%的獲利成長。
報告指出，上半年金控的股東權益報酬率從18.7%降至11.6%。
富邦金外匯準備金由6月的516億增加至8月的650億，經營階層指新台幣兌美元每公升值0.
1新台幣，約造成18億新台幣的外匯損失。亞系外資報告說明，受外匯影響，2025年上半年的
投資報酬率從2024年的5.48%降至3.76%，但富邦金國內外股票投資仍維持20%至23%的穩健報
酬率，近期股市反彈，富邦金未實現利益已從上半年的200億元提高到500億元左右，加以銀
行整體營運穩健，因此維持「持有」的投資評等，目標價由84元下調至82元。
以法說會前富邦金的股價，搭配目標價的調整，亞系外資報告估算股價下跌空間約為9%。
同時，下調富邦金2025年EPS預估為7.27元，較先前估值下調約7%；2026與2027年的EPS則預
估分別為8.79、9.73元。
亞系外資報告並強調，當前台灣金融領域，考量獲利與股利前景，較看好以銀行為中心的
金控，而非以保險為中心的金控。
富邦金26日開低後回測，盤中維持逾1%跌幅，但仍守穩在各均線之上。以三大法人進出觀
察，外資法說會前轉買回頭大買逾6千張，顯然押寶法說會將有利多，而投信與自營商自7月
底以來對富邦金則是一路加碼。
