《基金》Fed轉鴿資金湧入 投信：長天期債券ETF吸金漲勢可期
2025/08/26 09:37
【時報記者張佳琪台北報導】Jackson Hole全球央行年會後，市場對聯準會（Fed）主席鮑爾
的演說偏向鴿派，買盤因而同步湧入債市，推升各天期美國公債價格全面上漲！2年期美債價
格上漲約0.18%，10至30年期的長天期美債價格更上漲0.60%，殖利率曲線整條下移且明顯陡
化。投信法人表示，在降息預期下，長天期債券對利率變動的反應更為敏感，因而價格漲幅
才會更顯著。
洪慧珊分析鮑爾的演說，他認為勞動市場的下行風險正在上升，儘管近期就業成長疲軟，
但失業率仍處歷史低點；通膨方面，雖高於2%目標，但他認為關稅的影響偏向一次性，轉為
持續性通膨的風險有限。因此，後續是否降息，相較於通膨，Fed勢將更看重就業數據，市場
認為，9月初公布的非農數據將是關鍵。
市場對利率政策轉向的預期，也直接反映在債券ETF的績效上。盤點近期表現最佳的前十檔
投資等級債券ETF，可發現長天期債券表現突出。根據統計至8月25日的數據，近三個月績效
前十強的投資級債ETF中，長天期債券表現突出。FT台灣（00982B）FT投資級債20+近三個月
漲幅達5.45%，大華投等美債15Y+（00959B）與群益ESG投等債20+（00937B）也分別有5.36%
及4.96%的表現，顯示資金正在積極流入，等待降息行情。
洪慧珊補充，對於追求資產穩定、風險分散及現金流的投資人而言，當前美債殖利率處於
高位，是評估與佈局台幣計價債券ETF的好時機。她以00982B為例說明，00982B嚴選優質信評
公司債，分散佈局在已開發國家，且自7月首次配息以來，兩次配息均已順利完成填息。因此
，洪慧珊建議投資人可將00982B列入建構具備息利雙收潛力核心部位的標的。
