《鋼鐵股》新台幣升值重傷 恒耀第2季EPS創5年新低
2025/08/22 17:09
【時報記者葉時安台北報導】恒耀(8349)受台幣升值影響，今年第二季稅後EPS為0.02元，季
減97.5%、年減98.2%，創下5年以來單季新低。展望後續營運，恒耀下半年營運恐持續調整，
靜待2026年復甦，更將挾帶電動車、機器人扣件訂單。本土法人短期將投資評等調降至中立
，外資連兩天賣超，外資近5天共賣超214張，恒耀周五股價盤中摔至46.5元最低，寫下4個半
月新低，終場收在46.90元，下跌1元或2.09%，近10天累積跌幅達11.5%。
恒耀今年第二季營收為28.30億元，季增1.0%、年減11.8%。由於台灣廠以外銷美洲為主，
受台幣兌美元匯率升值影響，第二季毛利率為20.8%，季減0.3個百分點、年減0.2個百分點；
營業利益為2.04億元，季增43.2%、年減11.0%。而因認列匯兌損失1.32億元，業外虧損加劇
，稅後淨利為0.03億元，季減97.5%、年減98.2%，單季稅後EPS為0.02元，為2020年第二季以
來的5年新低水準。
恒耀為全球前10大的車用扣件供應商，車用扣件營收占比約87%，但受到美系電動車廠今年
第二季的交車數量低於市場預期，因關稅政策與全球景氣尚未明朗，評估下半年交車數量亦
持保守態度。展望下半年恒耀營運，法人評估，營運恐將持續調整，獲利將呈現年減，今年
營收、獲利將雙位數減少。
因應客戶分散地緣風險需求以及東南亞汽車產業發展趨勢，恒耀於越南設立新廠，可縮短
供應鏈時程，強化與國際車廠合作的便利性。越南廠占地40公頃，分為兩期開發，最高年產
能可達到5萬噸，產值60~70億元。第一期廠房10公頃已測試量產，年產能約3萬噸，產值20~
30億元，產能將於未來三年逐步爬升。台南廠則著重智慧化與自動倉儲，預計今年第四季搬
遷完成，營運效率將進一步提升。待兩座新廠產能全開後，產值將較目前增加約50%。
放眼明年2026年，恒耀從傳統燃油車扣件逐步轉向精密車用扣件，尤其電動車講求輕量化
、安全、電池模組穩固性，搭配美系客戶電動車交付量長線仍具備成長潛力，恒耀將為受惠
廠商。此外，恒耀打入美系電動車客戶的機器人供應鏈，目前已完成送樣測試等待客戶進入
量產階段，機器人扣件訂單將有望成為新的營運成長動能。
法人看好，在越南廠投產貢獻，加上訂單回升，恒耀2026年營收、獲利可望回歸雙位數成
長。
