《台北股市》神山砸6600億CPO穩了！3檔長線受惠
2025/08/13 11:22
【時報-台北電】台積電昨（12）日通過第2季配息5元、逾6600億元資本支出等重大議案，鎖
定先進製程、特殊製程與廠務設施工程大幅加碼，資深分析師指出，隨台積電加大投資，CP
O技術明年可望量產，點名上詮、采鈺、旺矽等3檔可望長期受益，但要留意參股英特爾、對
等關稅升級、2奈米洩密等3大觀察重點，除海外設廠成本增加，技術領先優勢也恐受波及。
資深分析師陳榮華表示，台積電昨在2奈米重鎮的南科廠召開董事會，由於正值美國半導體
關稅政策調整期，地緣政治風險格外受到關注。
他也認為，本次通過季配息5元算是符合預期，但關於美國廠擴大投資或是否入股英特爾則
未討論，因此未來仍要當心，川普可能持續另闢戰場，持續對台積電提出各種索求。
尤其川普積極干預英特爾管理層，台積電「被入股」的可能性仍未排除，可能擾亂其全球
戰略布局，加上美國對等關稅政策若升級，恐墊高台積電的海外設廠成本。
最後則需留意預定下半年量產的2奈米進程，內鬼洩密案若導致技術外流，也勢必削弱台積
電在先進製程的領先優勢。
但他話鋒一轉指出，由於AI晶片運算能力飛躍成長，對資料傳輸速度與能源效率的要求大
增，CPO是通過CoW（運算單元）+ COUPE（光子引擎）異質整合，縮短光電傳輸距離，提升能
效並降低延遲，台積電因應兩大AI晶片客戶要求，明年CPO將導入量產，滿足技術突破與供應
鏈機會。
陳榮華據此點名3檔核心供應鏈，包括1.采鈺：提供矽基微透鏡技術，優化PIC到FAU的光束
路徑；2.上詮：客制化FAU及後段組裝，已認列NRE費用，明年起貢獻業績；3.旺矽：供應CP
O測試介面與檢測設備。
由於CPO技術量產，將帶動上詮、采鈺、旺矽等廠商訂單增長，尤其2025年業績貢獻明確，
可列為技術升級受益標的長期觀察。(新聞來源：旺得富理財網 李宗莉)
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