《基金》降息前…高評級債資金卡位
2025/08/13 08:36
【時報-台北電】市場預期美國聯準會今年將降息，債券資產再次成為資金追捧的焦點。展望
後市，投信法人預期，今年美國將降息2碼，時間可能落在9月及12月，過去首次降息前三個
月布局高評級債券，往往能在未來一年實現正報酬，反映出利率下行階段高評級債券同時具
備資本利得與息收優勢。
台新投信建議，布局債市可聚焦全球美元投資等級公司債，具高度信用評等與市場流動性
。因10年期公債對利率變化敏感較高，當利率下降，債券價格便有望上升，為投資人帶來潛
在資本利得。
在目前通膨壓力放緩、景氣放緩預期增溫下，正是提前布局利率轉折受惠資產的關鍵時點
。
群益ESG投等債0-5經理人謝明志表示，近年來引發金融市場震盪的三大事件來看，包括20
18年中美貿易戰、2020年新冠疫情肆虐，以及2025年，也就是今年4月美國對等關稅震撼彈，
期間全球股債市都出現回調，而0-5年期、同時納入ESG選債標準的短天期債券指數展現其抗
震力，更於2018年、2020年兩次事件期間分別逆勢上漲1.1％和0.6％，可見在面對市場波動
下，短天期債顯露出更佳的防禦效果。
市場政經不確定性環伺下，短天期債這類能提供穩健收益、資產品質無虞、波動度相對較
低的特性更獲市場資金青睞，適度配置相關債券ETF有望為投資組合帶來抗震增益的效果。
第一金優選非投債ETF經理人王心妤指出，美國企業屯貨告一段落，消費支出回升，第二季
美國經濟堅韌成長達3％；惟關稅推升商品價格，6月份美國個人消費支出(PCE)年增率達2.6
％，核心PCE年增率達2.8％，宜持續關注通膨風險，此外，包括非農新增就業、失業率等也
透露勞動市場降溫跡象。
合庫全球複合收益債券基金經理人楊嘉煒認為，從當前經濟情勢來看，市場預期聯準會今
年可望降息兩次，有利於債市表現，建議投資人應增持債券部位投資。
而金融市場不確定因素充斥，建議投資人以配置投資等級債券基金為主，搭配高信評證券
化資產為輔。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)
