《金融》FED維持利率不變 美元全線上揚
2025/07/31 09:02
【時報-台北電】外匯評論：
1.USD/JPY
美、中兩國官員結束在斯德哥爾摩為期兩天的建設性會談，未宣布重大突破，但雙方同意
爭取延長當前的九十天關稅休戰，並可能為美國總統川普與中國國家主席習近平今年稍晚會
晤鋪平道路，市場對美國與主要貿易夥伴達成一系列貿議協議的樂觀情緒，激勵美元上漲，
並隨著日本反對黨要求取消汽油臨時稅，以幫助緩解不斷上升的通貨膨脹帶來的痛苦。
執政聯盟屈服於反對派壓力，週三與四個主要反對黨達成協議，同意最快今年取消汽油臨
時稅，突顯首相石破茂領導的執政聯盟在參議院選舉失利後，其權力掌控進一步被削弱，而
且日本國內外一致認為日本央行(BOJ)週四政策會議按兵不動，令日圓承壓，可是俄羅斯遠東
堪察加半島附近海域發生8.8級地震及引發海嘯，導致日本東海岸大部分地區發布警報，激發
日圓的避險買盤，並受月末倉位調整影響，推動美元兌日圓下滑至147.78低點。
隨後ADP全國就業報告稱，美國7月民間就業崗位增10.4萬人超過預期，並據美國第二季初
值數據顯示個人消費支出(PCE)物價指數升2.1%不及預估值，但核心PCE漲2.5%及國內生產總
值(GDP)環比年率成長3.0%較預期高，而且美國聯邦準備理事會(FED)維持聯邦基金利率目標
區間在4.25-4.50%，儘管理事沃勒與監管副主席鮑曼支持降息25個基點，為1993年以來最多
反對意見，但主席鮑爾斷言市場預計9月降息為時尚早，提振美元兌日圓至149.52高點。預估
今日美元兌日圓支撐於148.70-90，阻力於149.60-80。
2.EUR/US
昨日澳盛銀行(ANZ)調查紐西蘭7月企業信心指數升至47.8，但企業活動指數降至40.6，並
據澳洲公布第二季消費者物價指數(CPI)較去年同期漲2.1%為逾四年來最慢增速及核心CPI創
三年新低2.7%，提升澳洲央行(RBA)下月調降利率的機率近100%，但降息預期已消化，而且國
際貨幣基金組織(IMF)上修中國今年GDP成長至4.8%，支撐澳幣持穩，更有銀行釋出月末匯率
對沖再平衡模型訊號壓抑美元，帶動歐元兌美元觸及1.1572高點。
隨著德國6月零售銷售較前月增1.0%超過預期，但第二季經濟萎縮0.1%，並據歐元區發布第
二季GDP環比增長0.1%優於預估值，料減少歐洲央行(ECB)再降息的必要性，但義大利GDP較前
季跌0.1%，而且美國經濟數據強勁及FED維持利率穩定支撐美元，歐元兌美元下挫至1.1401低
點。預估今日歐元兌美元阻力於1.1435-55，支撐於1.1330-50。
3.GBP/US
英國經濟數據疲軟的意味著政策制定者仍可能放鬆貨幣政策，但通貨膨脹居高不下，促使
英國央行(BOE)是否今年稍晚加快降息的步伐存在分歧，而且市場等待美國聯邦公開市場委員
會(FOMC)的決議，令英鎊兌美元受限於1.3385高點。隨著美國經濟成長數據優於預期，而且
FED如預期維持利率不變及主席鮑爾未提及9月降息激勵美元，重創英鎊兌美元至1.3224低點
。預估今日英鎊兌美元阻力於1.3250-70，支撐於1.3150-70。
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