《興櫃股》威聯通H2拚逐季揚 除息首日700元震盪
2025/07/28 12:48
【時報記者葉時安台北報導】威聯通(7805)去年EPS達17.58元，每股配息40元，將在8月26日
發放現金股利。威聯通周一進行除息交易，股價相對疲弱，盤中摔至691元最低、下跌3.95%
或28.48元，隨後一度走揚至725元、上漲5.52元或0.77%，盤中在700元震盪，填息力道不足
。展望威聯通營運，AI應用推升資料存儲量激增，NAS需求同步上升，威聯通下半年有望逐季
提升。
本土法人評估，威聯通今明年EPS可望挑戰4個股本，並初次給予威聯通買進建議，目標價
上看900元，看法正向。
考量AI應用推動，資料儲存需求強勁成長，不論是資安亦或是資料備份還原需求，都需要
用到NAS，未來從AI走上邊緣AI勢必也會加大企業本地資料的存取需求，加上各國電子發票數
位化政策，目前日本政府預計2026~2027年全面導入電子發票，德國也逐步推動相關政策，企
業必須將所有發票資料電子化保存，稅法要求保存年限上升，亦增加NAS的需求量，整體NAS
長期產業趨勢正向。
威聯通為全球前十大NAS網路存儲供應商，NAS占營收90%以上，負責從軟體設計到硬體製造
，由於NAS軟體具備高附加價值，使得威聯通毛利率維持高達50~60%水準，大幅優於一般硬體
設備商毛利率20~40%，其中技術難點在於需要根據使用者習慣去判斷資料存儲應該放在快取
或是HD，達到低延遲並快速反應，此軟體設計需要大量的使用者情境跟資源，具備一定的技
術門檻。
威聯通今年6月營收3.9億元，月減24.7%、年減17.7%，主係因關稅讓部分商品售價待定，
出貨較慢；威聯通今年上半年30.96億元，年增4.78%。展望下半年，可望逐季提升，預計新
產品上市時間落於7~8月，第二季營收有望受惠新品效應帶動營收增長。不過考量匯率影響，
威聯通美元計價營收比重達5成，成本為5成，對毛利率影響不大，但仍受匯損影響。
