《電週邊》AI伺服器/PC供應鏈台灣10雄 美系外資看好這幾檔
2026/04/07 12:29
【時報記者張佳琪台北報導】美系外資針對台灣ODM/品牌近三個月概況出具報告，解析10家
AI伺服器/PC供應鏈業者的營運表現，看好鴻海(2317)、緯穎(6669)、緯創(3231)、奇鋐(30
17)，對技嘉(2376)、廣達(2382)、英業達(2356)、仁寶(2324)、華碩(2357)維持「中立」投
資評等，和碩(4938)則為「賣出」。相關個股今（7）日股價跌多漲少，廣達與和碩倒是股價
力挺紅盤。
美系資報告指出，AI伺服器/PC供應鏈，看好三大方向。首先是蘋果將推出更多採用全新外
形設計的機型，例如2026年的可折疊手機以及2027年的iPhone 20），以滿足終端需求，這將
推動蘋果供應鏈的發展；其次是AI伺服器供應鏈將受益於規格的升級；第三則是ASIC AI伺服
器的滲透率將持續提高。
就月營收角度來看，美系外資報告顯示，10家公司2026年3、4、5月的平均營收成長率分別
為13%、-2%、8%。台灣科技供應鏈的營收先前受到春節假期工作日減少的影響，2月過後則開
始復甦，美系外資特別點出，有鑑於記憶體價格上漲，預期智慧型手機和個人電腦將面臨壓
力，主要是記憶體成本在這兩類產品的佔比較高。
美系外資認為，機架級AI伺服器產能持續提升、ASIC AI伺服器成長以及液冷滲透率提高，
將推動供應鏈相關10家公司2026年3、4、5月的平均營收成長率分別達到28%、26%、23%。因
此，預期AVC和緯創可望受GPU和ASIC AI伺服器的持續成長及液冷滲透率的提高，表現優於其
他公司。
仁寶、華碩和英業達在PC領域的業務佔比相對較高，美系外資表示，PC市場成長因記憶體
成本上漲而放緩，預估這三家公司的營收將出現年減。
因此，就10家供應鏈而言，美系外資最看好鴻海、緯穎、緯創、奇鋐，列在買進的投資評
等；技嘉、廣達、英業達、仁寶、華碩列為中立。美系大行對和碩較為審慎，投資評等維持
賣出。和碩近年來大刀闊斧拓展AI伺服器業務，美國廠今年第二季有望投產，未來還會在墨
西哥等地開出產能，爭取客戶訂單，美系外資對此正向，但是擔心記憶體供應緊張將限縮消
費性電子業務的成長，恐影響和碩營運表現。
