《基金》1千萬丟0056月領6萬 背後藏2大難關
2026/03/18 11:06
【時報-台北電】退休金存1000萬夠用嗎？財經作家雨果以0056為例說明，假設1千萬都丟00
56，每年配息至少5%，可年領50萬，平均每月花4萬，再加上勞保勞退約1~2萬元，可以達到
每月有5-6萬元可花，看起來很理想，但有2大關鍵要注意，就是持有成本高低，會影響配息
率能否達到5%，還有通膨也會影響實質購買力，這些還沒有考慮到意外或其他需求，其實10
00萬是不太夠的。
雨果在臉書「雨果的投資理財生活觀」表示，大家都喜歡問退休金多少才夠，看過很多種
不同的版本，有500萬、800萬、1000萬、1500萬或更多，我們知道需要多少退休金是取決於
自己要過什麼樣的退休生活，金額大小因人而異，在郊區可能可以低一點，不過在雙北地區
要低於1000萬以下是有點誇張。
在雙北地區最起碼的版本是1000萬，計算方式是用5%的股息殖利率換算每年可以領到50萬
現金股利，平均1個月4萬多元，再加上勞保年金1萬多元，每個月大概可以有5至6萬元的現金
可以花費。
一個月5萬多塊聽起來滿不錯的，比現在許多出社會不久的年輕人工作薪資還要高了，所以
存到1000萬的退休金就夠了嗎？
這裡我們不討論一個月5萬多塊是否足夠花用，也不討論勞保會不會倒閉，未來會不會調整
勞保年金。只想點出你以為的5萬多元真的就是會有5萬多元嗎？
首先，每年5%殖利率不是固定的，要看你的買進成本。元大高股息(0056)雖號稱每年都可
以配發5%以上的現金股利，那個5%殖利率通常是用當年公布的現金股利除以當時的股價。
0056也有低於5%殖利率時，所以持有成本高低很重要
譬如2012年配發1.3元股利，而除權息日前一天的收盤價為24.4元，股息殖利率為5.33%。
2016年也配發1.3元股利，除權息日前一天的收盤價為25.35元，股息殖利率為5.13%。
但我們再看看2017年度，當年配發0.95元股利，而除權息日前一天的收盤價為26.39元，股
息殖利率為3.6%，不到5%。而且用2012年與2016年的買進價24.4元與25.35元來算，現金股利
0.95元的殖利率為3.9%與3.75%，都不會到5%。
若再看2018配1.45元與2019配1.8元，以除權息日前一天的收盤價來計算，當年的殖利率為
5.6%與6.2%，而用2012年與2016年的買進價24.4元與25.35元來算，這兩筆成本的換算殖利率
分別為5.9%、5.7%、7.4%與7.1%。
所以我們應該要知道，我們不應該把0056輕易的用固定5%殖利率來當作每年固定可以領的
現金股利，實際殖利率要看你的持股買進成本，如果股市發展不好現金股息發的少，0056也
是會有低於5%殖利率的時候，所以持有成本高低很重要。
第二點是通貨膨脹。通貨膨脹有兩個思考點，第一是現在估算每月5萬元的生活費感覺很夠
用，那是現在的現金價值感受。如果以基本的平均3%通膨率來推算，到20年後這5萬元的價值
只有目前的27000多元，少了快一半。
現在以為20年後退休有5萬塊可以用，其實那時候的5萬塊可能只等於現在的2萬7千多塊的
消費力而已，這樣你還會覺得夠用嗎？
扣掉3%通膨剩2%，50萬反推需要2500萬本金
如果要維持現金價值跟現在的感受一樣，就要把通貨膨脹考慮進去。假設你現在就要退休
也確實可以每月有5萬元可以用，為了維持20年後還是可以有每個月如同現在的5萬元價值現
金可用，你必須要將你的投資所得拿出本金的3%再投入，以期許20年後可以如同於現在每月
5萬元價值的現金可以用，那也就是每月約90300元(5萬×1.03^20)。
每年拿到5%的現金股利看似夠用，就算你的持有成本夠低，讓你的股息殖利率來到6%，但
如果還要保留3%的通膨再投入，其實可以拿來花的股息只有3%。
用3%反推每年要領50萬的股息，投資本金至少要有1667萬元，如果是用股息殖利率5%來算
，扣掉3%通膨剩2%，50萬反推需要2500萬的投資本金，不會是1000萬而已。
而且以上算的都是每年50萬的生活費夠退休使用，都不能有其他意外或額外的支出需求，
這樣算剛剛好只能期待未來不會有突發需求發生。
就算你降低需求，一年只要40萬現金股利，扣掉通貨膨脹用3%來計算，投資本金也需要13
33萬，這樣你還覺得1000萬夠嗎？
看完之後有沒有覺得這1%的差距影響很大？ 從3%變2%就可以讓本金需求多了800多萬，而
這1%可以是每年投資報酬多1%，或是通貨膨脹少1%，現在感受到通貨膨脹的威力了嗎？
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※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險
，自負盈虧。(新聞來源：旺得富理財網 馮恩惠)
