《金融》關稅、AI雜音頻傳 中租投顧：逢回檔智慧加碼
2026/03/02 09:25
【時報記者林資傑台北報導】當前市場面臨多重疑慮與高檔震盪格局，中租投顧總經理蘇皓
毅認為，地緣政治與政策噪音雖會引發短期波動，但不至於造成系統性崩盤，「金髮女孩」
經濟可望延續，建議投資人應把握「波動」布局機會，透過「多元配置」分散風險，並採取
定期定額策略紀律扣款。
全球資本市場正被三大不確定性籠罩，首先是川普關稅戰2.0是否會引發通膨失控，其次是
四大雲端巨頭瘋狂砸錢投入AI，卻面臨獲利轉化太慢質疑，最後則是新任聯準會主席華許的
政策立場撲朔迷離，三大市場變數讓投資人猶豫不決，甚至擔憂多頭行情是否就此止步。
市場當前最擔心的是關稅疑慮議題，一度引發對未來貿易戰升級的恐慌。中租投顧總經理
蘇皓毅分析，相較於去年的措手不及，現在市場對關稅手段已有充分心理防線，通膨數據亦
呈現持穩，關稅干擾應會被視為短期「噪音」，而非系統性風險的前奏。
蘇皓毅進一步指出，美國勞工統計局（BLS）大幅下修就業數據，揭露就業市場早已疲軟，
反而強化聯準會持續降息的「確定性」，財政刺激與貨幣寬鬆政策將同步運作，維持經濟擴
張動能，投資環境並未如市場想像中悲觀。
另一糾結點為市場對AI獲利能力的質疑，主要來自於四大雲端服務商（CSP）2026年預估突
破6000億美元的資本支出，讓投資人擔心過度投資將稀釋現金流。蘇皓毅指出，此舉背後其
實是賽局理論中的「納許均衡」，在競爭對手全速衝刺情況下，誰先停手誰就出局。
雖然目前AI處於「模型滯後」的調整期，應用端尚未趕上算力和技術的發展，但巨擘們不
得不爭相投入，這正是AI供應鏈維持穩健增長的真底氣所在。蘇皓毅強調，AI生產力的躍升
已在展開，這場軍備競賽是長期豐饒時代的必經之路，而非泡沫破滅的警訊。
至於外界對新任主席華許是否「鴿皮鷹骨」的疑慮，蘇皓毅認為，川普提名華許擔任聯準
會主席，雙方必然已對未來的貨幣政策達成高度共識，投資人無須過於擔心央行獨立性被削
弱或是政策不同調。在財政與貨幣政策協同運作下，市場預期將延續平穩擴張。
蘇皓毅表示，標普500的獲利結構正趨於均衡，市場重心正從單一科技股擴散至全產業，類
股輪動行情已正式啟動。面對當前市場多重疑慮與高檔震盪格局下，蘇皓毅認為投資人不必
過度悲觀。
蘇皓毅指出，地緣政治與政策噪音雖會引發短期波動，但不至於造成系統性崩盤，金髮女
孩經濟可望延續，建議投資人應把握「波動」布局機會，看好「科技股」與受惠降息的「價
值型」或「中小型類股」，可透過「多元配置」分散風險，並採取定期定額策略紀律扣款。
蘇皓毅表示，中租基金平台的「靈活扣」交易機制具備智慧加減碼功能，能協助投資人在
市場健康回檔時自動化執行「低位補倉」，搭配2026年全站基金終身免手續費優惠，是投資
人在波動市況有效優化成本的利器。
