《熱門族群》記憶體族群耶誕噴發 威剛、晶豪科攻頂
2025/12/24 13:29
【時報記者葉時安台北報導】台積電(2330)平盤震盪，半導體走勢忐忑，不過記憶體仍強勢
表態，明年上半年記憶體價格的波動高機率會變大，考量記憶體市場產能2026年幾乎沒增加
，對產業維持正向看法，然留意明年下半年漲幅和緩趨勢。記憶體族群周三走強，威剛(326
0)、晶豪科(3006)、凌航(3135)鎖住漲停，南亞科(2408)、華邦電(2344)成交量居個股前茅
，DRAM雙雄雙雙強漲半根漲停，商丞(8277)、品安(8088)、廣穎(4973)、十銓(4967)、宇瞻
(8271)、旺宏(2337)等同樣走紅。
記憶體原廠縮減DDR4 DRAM產能供應，推升記憶體價格今年下半年飆漲，DDR4 16Gb現貨價
飆升至60美元天價，市場頻頻傳出DDR4停產(EOL)速度減緩、陸廠擴大產能等，但均未獲得市
場正面回覆，日前再傳出三星明年第一季與特定客戶簽訂長期供貨合約，並提出不得取消或
更改的供貨條件，仍尚未獲得公司評論。
參考過去網通業者簽訂Wi-Fi晶片NCNR條款的經驗，最後是長時間的庫存去化與短時間利潤
大幅壓縮作收，故評估網通業者對本次簽訂NCNR的決議會相當謹慎。部分伺服器有使用DDR4
的必要性且對價格敏感度較低，或許有業者會願意簽DDR4的NCNR合約，目前看明年上半年很
多下游業者的記憶體庫存將消化完畢，而模組廠仍處於有庫存的惜售狀態，故明年上半年記
憶體價格的波動高機率會變大，考量記憶體市場產能2026年幾乎沒增加，對產業維持正向看
法。
展望明年，明年上半年仍存有缺貨議題，使得價格持續走揚動能，DDR4價格持續飆漲，目
前DDR4 16Gb現貨價上漲至58美元以上，以8Gb(1G*8 3200)規格來看，今年第四季合約價格大
漲42.9%，現貨價格更是大漲197%，隱含明年第一季合約價格將再度走高，市場預估，明年第
一季合約價格持續大漲50%達到13.5美元，逐步接近現貨價格。由於近期飆漲，使得DRAM雙雄
南亞科、華邦電等獲利持續上修，然而DDR4 8Gb利潤在明年第一季將逼近50%，與高階記憶體
HBM毛利率60%已相差無幾。國內相關供應鏈也開始大幅增加資本支出，包括華邦電的400億元
及南亞科的1000億元，產能預估在2027年開出。
記憶體價格飆漲，拖累下游廠商毛利，目前DDR4 16Gb現貨價上漲至58美元以上，已是消費
電子業者無法承受的價格。需求面如手機、PC、網通等消費市場開始感到成本壓力，紛紛調
漲售價恐壓抑需求，因此預估報價漲勢恐於明年下半年停滯。
