《金融》英國預算案前 英鎊走勢遲滯
2025/11/25 09:15
【時報-台北電】外匯評論：
1.USD/JPY
美國財政部長貝森特表示，長達四十三天的政府停擺造成經濟110億美元永久損失，但利率
下降及有減稅政策，對明年增長前景樂觀，可是紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯認為美國聯
邦準備理事會(FED)近期可以降息，提高市場對FED下月降息的押注，並據身兼日本首相高市
早苗顧問的日本成長戰略本部成員會田卓司稱，日本擁有過多外匯儲備，可以積極干預外匯
市場，市場對美元兌日圓匯價在158至162之間當局出手干預保持警惕。
或本周稍晚感恩節導致交易趨淡時干預可能是適當時機，而且儘管美國關稅對利潤構成壓
力，日本勞動組合總連合會(RENGO)仍尋求明年提高工資提高5%或更多，料支持日本央行(BO
J)進一步升息，週一適逢日本假期交易清淡，打壓美元兌日圓至156.25低點。
據FED理事沃勒認為美國就業市場仍弱，足以使FED在12月9-10日會議再降息25個基點，但
全美商業經濟協會(NABE)預計美國明年經濟增速略加快，但就業增長疲軟，FED將放緩再降息
的步伐，而且幾位地區聯邦儲備銀行總裁認為應推遲再降息，推升美元兌日圓至157.18高點
。預估今日美元兌日圓阻力於157.00-20，支撐於156.00-20。
2.EUR/US
市場完全消化紐西蘭央行(RBNZ)本周再降息25個基點的預期，但不確定其後是否進一步寬
鬆政策，並據澳洲統計局週三將公布新的完整月度消費者物價指數(CPI)數據，投資人關注住
房和市場服務價格，以便更好判斷通貨膨脹脹趨勢，而且掉期交易暗示，澳洲央行(RBA)明年
5月前降息的可能性微乎其微，同時美國降息的預期升溫壓抑美元，昨日支撐澳幣和紐元等風
險貨幣自數月低點反彈，歐元兌美元則穩守1.1501低點。
隨後伊福經濟研究所(Ifo)調查顯示德國11月企業景氣判斷指數意外降至88.1，但歐盟貿易
執委謝夫喬維奇稱，歐盟與美國的貿易談判取得進展，並將啟動鋼鐵關稅會談，歐盟部長們
則敦促美國高級貿易官員進一步落實7月達成的貿易協議，而且歐洲央行(ECB)管理委員會委
員納格爾敦促密切關注歐元區食品和服務價格繼續快速頑固上漲，提振歐元兌美元至1.1550
高點。預估今日歐元兌美元阻力於1.1525-45，支撐於1.1440-60。
3.GBP/US
週一英國工業聯盟(CBI)首席執行官史密夫呼籲英國財政大臣里夫斯宣布一到兩項增稅措施
，而且天空新聞(Sky News)報導，英國預算責任辦公室(OBR)將調降對明年及本屆議會剩餘任
期的經濟增長預測，打擊英鎊兌美元自1.3117高點走低。
並隨著近期數據顯示英國本月的商業增長幾乎停滯及10月零售大幅下滑，同時家庭信心指
標下滑，提升高英國央行(BOE)下月降息的機率接近90%，打擊英鎊兌美元至1.3077低點，但
英國財政大臣的預算案力求在兌現選前不提高工薪階層稅收承諾的同時，讓投資人相信政府
在財政上值得信賴，限制英鎊跌幅。預估今日英鎊兌美元阻力於1.3110-30，支撐於1.3020-
40。
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