《鋼鐵股》中鋼營收止連3月走滑 Q4旺季可期
2025/09/11 10:56
【時報記者葉時安台北報導】中鋼(2002)今年8月營收247.39億元，年減16.41%、月增1.42%
，止步連三個月走跌，符合預期；前8月營收2173.97億元，年增12.05%。中鋼近日即將開出
10月、第四季盤價，但近期原料價格高檔震盪轉跌，中鋼董事長黃建智表示，除了關注原料
價格走勢，也留意其他鋼廠如何應對，進入金九銀十旺季，第四季旺季可期，歐美結束暑修
，東南亞、中國大陸狀況不俗，推升第四季鋼市可望優於第三季，單季有機會成為全年高檔
，但關稅狀況仍未十分明朗，增幅相當樂觀恐怕不至於。
中國基建有望推升需求，加上中國推動反內卷及為了降低空汙在國慶前減產的政策，供需
逐步平衡，已經有效的推動亞洲市場的鋼鐵價格止跌上漲。先前中國寶鋼及越南鋼廠調漲售
價後，中鋼也跟隨調漲9月的內銷盤價，六大鋼品平均上漲500~600元新台幣，符合預期。從
原料價格來看，目前鐵礦砂價格約每公噸102美元，7月初因市場期待中國基建重啟而拉升的
原料價格，近日已經出現回跌。市場需求不佳是原料價格偏弱的主要原因，不利大部份鋼鐵
廠的獲利。
中鋼近日也將開出10月、第四季盤價，中鋼董事長黃建智表示，尚有些時間評估，除了關
注原料價格走勢，也留意其他鋼廠如何應對，即使供需逐步平衡，但需求仍須留意，目前關
稅狀況仍未十分明朗，下游部分客戶仍處觀望，中鋼業務部門也多與客戶交流並審慎評估，
但歐美暑修結束，中國需求略有回升，金九銀十可期，尤其十月過後的旺季可期，加上台灣
國內氣候和匯率因素緩解，出貨量走揚，第四季鋼市預估將優於第三季谷底表現，但相當樂
觀尚不至於，第四季是否轉盈仍須努力。
中鋼上半年每股虧損0.11元，市場緊盯中鋼今年是否睽違數十年轉虧？中鋼內部尚能明確
預估，但先衝刺第四季表現。本土法人評估，下游需求長期展望偏弱仍將對中鋼的獲利帶來
壓力，但短期鋼價回升預期，中鋼202年可望維持微幅獲利的水準。
分析關稅狀況，美國自今年以來已經兩度上調鋼鐵進口關稅，先提升至25%再升至50%，關
稅的上升雖可以保護美國本土的鋼廠獲利，但也會造成美國鋼價的上揚，有利於部份以美國
市場為主的業者。8月中旬美國再度公告將鋼鋁關稅的適用範圍放寬，鋼鋁關稅50%的範圍擴
大到407項關連鋼材，但對鋼市的主要影響在上一波關稅升至50%時即已反應，再增加的課稅
項目對鋼鐵產業影響有限，反而將對未來的通膨影響較大，牽動需求動能。
中鋼先前耕耘電動車馬達，已經相當成熟，目前無人機馬達鋼片、伺服器滑軌均有實績，
不論是無人機、無人船、無人載具、人型機器人等裡面用鋼部分，中鋼部分鋼材皆有打入，
出貨有成績，雖然出貨並非大量，但附加價值高，也是未來發展重點。
