《國際金融》歐央料再次維持不變 但保留降息空間
2025/09/11 10:41
【時報編譯張朝欽綜合外電報導】有鑑於通膨率維持在目標附近，預計歐洲央行(ECB)在周四
(9月11日)的政策會議維持利率不變；但令人擔憂的貿易和政治前景，將使得央行繼續保留寬
鬆的前景。
歐洲央行在過去12個月當中已經將基準利率下降一半，來到2%，但從六月至今維持不變。
央行說，儘管不排除進一步降息的可能，但歐元區20國經濟仍處於良好狀態。
今年夏季的數據，證實了這種(經濟)樂觀的觀點，讓政策官員有時間了解美國關稅、德國
政府增加支出，以及法國政局動盪的影響。
但是行長拉加德(Christine Lagarde)不太可能關閉降息的大門，特別是考量到明年通膨率
可能會跌破歐央2%目標，市場關注「預防性」降息，可能會在年底提前到來。
義大利裕信銀行(UniCredit)分析師們在一份報告中說，儘管歐央管委會官方地表示，通膨
在中期內的風險，總體上是平衡的，但許多官員私下認為，(通膨)下行的風險更為明顯。「
如果下行風險加劇，歐洲央行可能保留進一步降息的大門」。
無論如何，爭論焦點可能都集中在一次性的降息。這也顯示歐洲央行已經完成大部分的貨
幣政策調整，並且利率將在較長時間內維持在此一水準。
歐央將在周四台灣時間晚間8點15分公布利率決議，半小時後，行長拉加德將召開新聞會。
爭論焦點將集中在如何看待風險。
反對寬鬆的鷹派官員認為，面對貿易緊張情勢，歐元區經濟展現意外的韌性，並且經濟成
長受到私人消費的強力支撐。他們指出，工業生產的反彈和德國政府的支出增加，顯示經濟
成長將維持溫和向上的態勢。
但是鴿派官員認為，關稅影響尚未充分發揮作用，可能會抑制已經很低的經濟成長率，並
且進而逆轉消費的成長。
