《金融股》國泰金2024年每股EV達87.2元 國壽股票未實現轉獲利百億元
2025/05/23 15:09
【時報記者莊丙農台北報導】國泰金(2882)今天召開法說會，公布2024年隱含價值（EV）及
精算評估價值（AV），等價投資報酬率4.26％，2024年底調整後淨值由上年度6520億元提高
至7450億元，年增14％；有效契約價值（不含資本成本）8680億元，年增4％，有效契約價值
（含資本成本）5340億元，年增9％，隱含價值1兆2790億元，年增12％，國壽每股精算價值
201.3元，換算金控每股隱含價值87.2元。預期未來一年新契約價值300億元，精算價值為1兆
5460億元，年增12％，國壽每股精算價值243.5元，換算金控每股精算價值105.4元。
今年第一季股市回落修正致金融資產評價下滑，影響國壽淨值及金融資產未實現損益，國
壽1月底淨值降到6799億元，金融資產未實現損失金額1226億元；淨值比仍達8.5％。
不過，隨著股市回升，昨日股票未實現金額已經轉為獲利100多億元，債券部分因為利率波
動影響不大，主是台幣升值導致台幣計價ETF淨值下滑。
國壽受利率變動型商品宣告利率調升影響，負債成本第一季較上季3.77％微增至3.78％，
損益兩平資產報酬率3.01％；去年因資本市場上行，總投資資產評價顯著增加，致損益兩平
偏低，僅2.83％。
國壽總投資金額8兆143億元，現金及約當現金占比2.3％，投報率2.2％；國內股票占比6.
8％，投報率11.7％；國外股票占比4.8％，投報率7.8％；國內債券占比8.4％，投報率5.2％
；國外債券占比62.7％，投報率4％；擔保放款占比2.9％，投報率2.3％；保單貸款占比2.1
％，投報率5.1％；不動產占比7.5％，投報率2.4％。第一季逢高實現股票資本利得，避險後
投資收益率4.01％。
第一季經常性收益率較去年同期提升17bps，為3.4％，受惠債券持續佈建於利率高位帶動
利息收入成長，股利收入亦增加；第一季年化避險成本0.8％，因新台幣貶值1.2％，且替代
避險發揮功效，避險成本控制得宜，外匯價格變動準備金餘額達386億元。
