《傳產》金龍海嘯後遺症：資金斷鏈 中小建商壓力山大
2025/01/13 08:30
【時報-台北電】央行2024年9月祭出第七波不動產信用管制後，其後座力逐步發威，不少建
商紛紛去槓桿、去庫存、狂發債、延後推案、減量經營，甚至有中小型建商被迫轉向地下融
資管道找金援；打房政策把建商往死裡打，房市進入壓力測試階段，業者預期最快第二季就
可見真章。
多位中華民國不動產開發公會理事指出，央行2024年升準2碼、不升息，已變相回收大約3
,000億元資金，加上國銀嚴管不動產放款集中度、銀行法第72-2條不動產放款水位，建商金
流被關掉，建商紛紛採取應變措施，包括去槓桿、去庫存、發行公司債、延後推案、減量經
營，甚至轉向利率較高的壽險、地下融資管道尋求資金等六大策略。
建商指出，建商已淪為受災戶，買地土融最高降至5成、1成工程款保留，等於建商買地必
須先拿出6成自備款，接著又有18個月限期動工的壓力；現在受限不動產放款集中度、銀行法
第72-2條限貸，除一線建商外，業者普遍面臨土建融申請困難，或貸款利率被拉高至3.7％～
4％，面臨資金成本愈來愈高、開發毛利率愈來愈低的壓力；即使取得建融順利動工，也還有
銷售壓力、囤房稅等著。
業者透露，已有小建商吃不消，決定暫緩買地推案或賣地求生，甚至因資金壓力轉向地下
融資管道借高利貸。至於預售屋承購戶面臨交屋時銀貸成數被砍，也出現不少客戶乾脆向地
下融資管道借小額貸款拚交屋。
興富發建設副總經理廖昭雄坦言，受政策影響，他做不動產融資的朋友最近都很忙，很多
小建商來調頭寸，若市況未好轉，2025年一定會有小建商會倒！
全國商總榮譽理事長賴正鎰表示，由於央行短期內不可能改變政策，所以建議建商要設法
先自救，房市已進入壓力測試階段，待第七波央行管制實施半年後，預期最快第二季、最慢
7、8月或可見真章。
中華民國不動產開發公會全聯會秘書長于俊明質疑，限貸令政策實施下來，讓建商資金斷
鏈、減少房屋供給，提高的資金成本未來只能轉嫁到房價，試問打房下來，究竟誰得利？(新
聞來源 : 工商時報一蔡惠芳／台北報導)
