《電零組》嘉澤寫新天價 外資拚喊價「這家狂升近500元」
2024/04/08 11:15
【時報記者張漢綺台北報導】看好嘉澤(3533)外資一波接一波，港系外資最新報告認為Inte
l及AMD伺服器新平台滲透率加速，伺服器可望成為嘉澤今年營運成長推手，上調嘉澤2025年
每股盈餘5%，重申「買進」評等，目標價也上調至1900元，激勵嘉澤今天盤中股價再創新高
。
渡過有點悶的2023年，受惠於伺服器、DT/NB需求回溫，嘉澤今年營運展望樂觀，嘉澤表示
，今年營收有望兩位數成長，在業績重回成長下，追捧看好嘉澤的外資愈來愈多，給嘉澤的
目標價也一家比一家高。
港系外資最新報告指出，嘉澤管理階層觀察到AMD伺服器CPU新平台滲透率加速，我們認為
今年第1季Intel及AMD伺服器新平台滲透率約25%，隨著第2季企業伺服器復甦及Meta等美國雲
端服務商(CSP)溫和成長，我們預估全年滲透率可達36%，伺服器業務佔嘉澤營收比重可望達
39%，基於產品組合改善，有望推升嘉澤毛利率從2023年的46.9%至今年的50.5%。
嘉澤另一個長期成長動能為LPCAMM(低功耗壓縮附加記憶體模組)在AI應用，港系外資指出
，公司管理階層看到愈來愈多PC品牌評估採用LPCAMM，隨著經濟復甦與高階PC產品升級週期
，預期今年底將加速LPCAMM採用率，且2025年到2028年將進一步提升，我們預期LPCAMM對嘉
澤2024年/2025年/2026年營收貢獻約3%/8%/20%。
港系外資預期，嘉澤2023年到2025年獲利年複合成長率將達37%，上調嘉澤2025年每股盈餘
5%，重申嘉澤「買進」評等，目標價也由1410元上調至1900元。
