《熱門族群》美光喊缺至2028 記憶體不同天 封測3兵登天
2026/01/13 12:37
【時報記者葉時安台北報導】美光直言，即使鉅額投資、積極擴大產能，預計在2027年逐步
發酵，但考量到設備裝機、客戶驗證以及良率優化，2028年才可能看到「有意義的產出」，
故記憶體短缺的局面恐怕將持續至2028年。記憶體熱度不減，南亞科、力成、旺宏接棒法說
，也將帶來記憶體產業更新展望。台系廠商個股受到漲幅過高，列入處置股窘境，族群走勢
不同天，DRAM雙雄、威剛等熱門股周二股價震盪走疲，凌航、品安則強勢上攻，而受益的記
憶體封測持續延燒戰火，華東、矽格、力成皆再登歷史新高價，福懋科(8131)也一度重回70
元關卡。
美光移動與客戶端業務部營銷副總裁Christopher Moore接受媒體專訪時提到，受到AI需求
龐大吞噬DRAM模組，即使鉅額投資、積極擴大產能，預計在2027年逐步發酵，但考量到設備
裝機、客戶驗證以及良率優化，2028年才可能看到「有意義的產出」，故記憶體短缺的局面
恐怕將持續至2028年。而即使中國競爭對手如長鑫存儲CXMT等試圖填補市場空白，但競爭能
使美光變得更強大，並更好服務客戶。
記憶體市場除了CSP客戶積極採購外，輝達Nvidia發表最新Vera Rubin世代AI伺服器，記憶
體容量及規格都有顯著提升，包括HBM4以及SOCAMM2(LPDDR6X)等，加上輝達加強長文推理能
力，為每個GPU額外增加16TB SSD容量等，均讓記憶體需求難以滿足。
儘管目前記憶體大廠逐步和客戶簽訂長約，也開始有新產能的擴建計畫，但市場預估，新
廠產能開出預計要到2027年中，供需平衡有可能延續到2028年。
DRAM產業受惠結構性供給不足，近期價格上漲趨勢強勁，預料漲勢有望直達2027年。除了
DRAM，記憶體產品漲幅擴散，展望第一季，利基型DRAM單季售價可望將季增上揚45-50%，SL
C NAND與NOR Flash價格亦有望季增上揚15-25%，推升華邦電、旺宏、南亞科等記憶體相關廠
商業績表現。
記憶體飆股，但也使得個股陷入處置窘境，南亞科(2408)、晶豪科(3006)、威剛(3260)三
檔處置至1月22日，旺宏(2337)處置期間至1月23日，華邦電(2344)、十銓(4967)則處置至1月
26日。DRAM雙雄南亞科、華邦電以及模組廠十銓、威剛周二股價翻黑下跌超過2%，旺宏、晶
豪科同樣走疲。資金流向非處置股記憶體，凌航(3135)仍漲停表態，品安(8088)也強漲半根
漲停，呈現記憶體族群不同天。
而記憶體漲價題材，延燒至記憶體封測，封測廠亦傳出漲價雙位數，相關個股同樣漲價走
揚表現，力成(6239)持續鎖住漲停，華東(8110)、矽格(6257)同樣觸及漲停，華東、矽格、
力成皆再登歷史高價，福懋科一度重回70元關卡、蓄力挑戰72元歷史新高水準。
力成為具FOPLP獲利成長性標的，封測需求激增產品線滿載，CSP自研AI晶片趨勢推升後段
封測外包需求，力成具備成熟封測技術與既有大廠承訂單經驗，並大舉投資擴充AI相關面板
級扇出型封裝FOPLP，預計在今年下年起將貢獻相關訂單貢獻提升，預估為終端使用者為美系
網通晶片大廠為主，力成2026年FOPLP營收占比可望達約5-10%，2027年FOPLP將進入量產階段
，力成將為封裝廠最大受惠者。而短期亦受惠封測白名單，以及DRAM、NAND記憶體訂單，帶
動整體產能利用率提升至80%以上。法人預估上調力成後續營運表現，並將目標價上調至300
元以上。
