《金融》關注日本選舉 日圓走勢疲弱
2026/02/05 09:07
【時報-台北電】外匯評論：
1.USD/JPY
投資人持續消化美國總統川普提名瓦爾許擔任聯邦儲備理事會(FED)下任主席消息，市場預
期瓦爾許不太可能推動快速降息，且緩解對FED獨立性的擔憂，令美元持穩；此外，受到需求
強勁推動，標普全球公布日本1月服務業採購經理人指數(PMI)終值升至53.7，服務業活動以
近一年最快速度擴張，且整體民間部門活動錄得32個月來最快增速，不過隨著外界愈來愈預
期高市所屬自民黨將在週日選舉大勝，為其擴張性財政政策贏得授權，令外界擔憂日本財政
狀況惡化並引發公債暴跌。
儘管市場波動恐引發日本央行(BOJ)內部警訊，但三名熟悉BOJ想法的消息人士稱，首相高
市不應指望BOJ出手抑制公債收益率的急升，因干預成本高昂，不確定因素支撐美元兌日圓自
155.67低點上漲。
據美國ADP全國就業報告顯示，1月民間就業崗位增加2.2萬個，增幅不及市場預期，但標普
全球公布1月服務業PMI升至52.7，同時據供應管理協會(ISM)公布1月非製造業PMI持穩於53.
8，但企業投入價格分項指數升至66.6，這意味著服務業通脹在近幾個月放緩之後可能回升，
推漲美元兌日圓至156.94高點。預估今日美元兌日圓支撐於156.40-156.60，阻力於157.40-
60。
2.EUR/US
紐西蘭官方公布第四季失業率攀升至5.4%，創2015年第三季度以來新高，恐預示利率在一
段時間內仍需維持低位，不過隨著澳洲央行(RBA)鷹派升息，且貴金屬因避險資金流入延續反
彈行情，加上RatingDog中國1月服務業PMI升至52.3，創三個月高點，且由於美國部分政府關
門導致關鍵就業數據推遲發布，加劇了美國FED政策路徑的不確定性，推漲澳幣走勢，並令歐
元兌美元升至1.1838高點。
據S&P全球編制公布1月HCOB服務業與綜合PMI，法國分別升至48.4及49.1，但德國分別
跌至52.4及52.1，歐元區終值亦分別降至51.6及51.3，另外歐元區1月扣除食品及能源核心消
費者物價調和指數(HICP)年率漲幅降至2.2%，進入多數經濟學家預計將持續至少一年的疲軟
期，拖累歐元兌美元至1.1789低點。預估今日歐元兌美元阻力於1.1820-40，支撐於1.1740-
60。
3.GBP/US
據S&P週三公布英國1月服務業PMI跳升至54.0，創2025年8月以來新高，其中產出預期
達到2024年10月以來最高水平，企業訂價達到8月以來的最高增速，這恐將影響英國央行(BO
E)於本次會議中對未來的降息時機及降息幅度保持模糊表態，推升英鎊兌美元至1.3733高點
。
據英國國家經濟社會研究院(NIESR)預測，今年失業率平均恐升至2015年最高水平5.4%，且
超過多數預測機構的預期，令英鎊承壓，兌美元下滑至1.3639低點。預估今日英鎊兌美元阻
力於1.3670-1.3690，支撐於1.3580-1.3600。
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