【寶錸投顧】晨報｜Quant之道
2026/01/23 08:23
2026-01-23（五）08:00 AM================================================================
[台灣開盤前必讀]
美國經濟數據持續展現韌性，AI 長期產業敘事未變，
美股連續第二日反彈，風險資產情緒快速修復。
外資短線風險偏好回升，有助台股權值電子與
AI 供應鏈止跌反彈。
惟財報季變數仍高，盤勢宜以反彈視之，
非趨勢全面翻多。
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【一、國際市場總覽】
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| Index | Close | Chg % |
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| DJIA | 49384.01 | +0.63 |
| S&P 500 | 6913.35 | +0.55 |
| NASDAQ | 23436.02 | +0.91 |
| SOX | 8055.17 | +0.16 |
| RUSSELL2K | 2718.77 | +0.76 |
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[市場解讀]
A. 川普撤回對歐洲關稅威脅，政策不確定性明顯下降。
B. AI 題材再度領軍，科技權值股吸引資金回流。
C. Russell 2000 創新高，行情廣度改善，
資金不再僅集中權值股。
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【二、美國總經與利率】
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【關鍵數據】
A. 核心 PCE（11 月）年增 2.8%，符合預期。
B. 初領失業救濟金20 萬人，低於市場預估。
C. Q3 GDP 修正值年化季增 4.4%，為兩年來最快。
【利率動態】
A. 10Y UST：約 4.28%（+2.7 bps）
B. 2Y UST：約 3.61%（+3.0 bps）
【解讀】
通膨未再惡化，經濟動能仍具韌性，
高利率但不衰退情境延續，
對股市評價中性偏多。
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【三、商品與地緣政治】
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【Oil】
A. WTI 59.36 美元（-2.1%）
B. Brent 64.06 美元（-1.8%）
地緣政治風險降溫，壓抑油價短線表現。
惟美國極地寒流推升取暖需求，
天然氣期貨單周暴漲逾 70%，
恐外溢影響歐洲能源成本。
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【四、台股盤勢與ADR】
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費半指數小幅走揚，有助台股電子權值
低檔止穩反彈，惟族群分化仍為主軸。
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| Company | ADR | Close USD | Chg % |
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| 台積電 | TSM | 327.37 | +0.38 |
| 日月光 | ASX | 19.06 | +0.42 |
| 聯電 | UMC | 10.90 | -2.07 |
| 中華電 | CHT | 42.66 | +0.78 |
| 鴻海 | HNHPF | 14.11 | +0.43 |
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[盤勢觀察]
A. 半導體情緒回暖，有助權值電子止穩。
B. 資金偏好 AI 與先進製程，
成熟製程相對弱勢。
C. Intel 財測保守，恐干擾短線
半導體族群評價。
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【操作策略】
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短線：視為技術性反彈，避免追高，
拉回再行布局。
中期：
AI 與成熟製程分批獲利了結，
轉向電動車、機器人相關產業。
風控：
維持彈性現金水位，因應財報與政策再度擾動。
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Quant 之道｜本日關注清單
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A. 科技類股
2312 金寶
3481 群創
6282 康舒
2337 旺宏
B. 防禦型配置
2885 統一證
2884 玉山金
2912 統一超
C. 工具觀察
00673R
元大 S&P 原油反一
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