實例說明
承作實例
案例說明
承作日期2013/07/02，榮剛四CB成本價101.5元，承作10張，則期初交付權利金為何?
| 標的名稱 | 股票代號 | 擔保 | 評等(擔保行) | 權利金百元報價 |
|---|---|---|---|---|
| 榮剛四 | 50094 | 台銀 | twAAA | 1.03 |
| 選擇權到期日 | 賣回日 | 賣回價格 | 折現率 | 提前CALL回違約金 |
| 2014/01/12 | 2014/01/26 | 100 | 1.35% | 3M+0.25 |
| 標的名稱 | 榮剛四 |
|---|---|
| 股票代號 | 50094 |
| 擔保 | 台銀 |
| 評等(擔保行) | twAAA |
| 權利金百元報價 | 1.03 |
| 選擇權到期日 | 2014/01/12 |
| 賣回日 | 2014/01/26 |
| 賣回價格 | 100 |
| 折現率 | 1.25% |
| 提前CALL回違約金 | 3M+0.25 |
註：CB面額為十萬元。
- 每單位實際權利金＝ (101.5-100)+1.03= 2.53 元
- 承作10張，每張為1,000單位，因此期初交付權利金為25,300元(2.53*1000*10)
履約價格計算
本選擇權是賦予投資人以「履約價」購買可轉債的權利，客戶履約時可選擇作實券交割， 或委託元大證券於市場上賣出後再作現金結算，那履約價格如何計算？
註：「D」意指自選擇權履約之交割結算日(含)至賣回日(含)間之實際日曆天數。
計算說明
- 同上例，若履約日期 2014/01/06，交割結算日2014/01/08，可轉債賣出均價150元
- 履約價：100/(1+1.35%)^(19/365)＝99.93
- 現金結算金額： (150-99.93)*1000*10=500,700元